二季报点评：中药ETF华泰柏瑞基金季度涨幅-13.00%

证券之星消息，日前中药ETF华泰柏瑞基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.56亿元，季度净值涨幅为-13.0%。

从业绩表现来看，中药ETF华泰柏瑞基金过去一年净值涨幅为-9.26%，在同类基金中排名2789/3334，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.11%。而基金过去一年的最大回撤为-18.3%，成立以来的最大回撤为-32.8%。

从基金规模来看，中药ETF华泰柏瑞基金2026年二季度公布的基金规模为0.56亿元，较上一期规模6419.05万元变化了-834.64万元，环比变化了-13.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.57%，无债券类资产，现金占净值比2.63%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.3%，第一大重仓股为云南白药（000538），持仓占比为9.86%。

中药ETF华泰柏瑞现任基金经理为陈柯含。其中在任基金经理陈柯含已从业0年又364天，2025年7月24日正式接手管理中药ETF华泰柏瑞，任职期间累计回报为-8.95%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：“十四五”以来,我国批准上市创新药220个、创新医疗器械282个,分别达到“十三五”期间的6.2倍、3.1倍。批准415个儿童药品、155个罕见病药品上市,批准上市中药创新药28个,新批准注册和备案公示化妆品新原料344件,医药产业创新发展活力不断增强。目前,我国医药产业规模位居全球第二位,创新药在研数目达到全球的30%左右。今年二季度,医药板块表现趋弱,子板块中,医疗研发外包表现较强。中证中药指数同期下跌14.46%,延续了去年四季度以来的下行走势。展望后续,我们认为医药板块正处在支付结构改善、创新兑现提速、产业估值修复三重逻辑叠加的关键阶段,支付端压力对板块业绩的边际影响总体趋稳,在低基数效应和政策环境改善下,板块底部正进一步夯实。具体来看:1)人口老龄化、疾病谱持续演变以及居民健康意识提升将推动医药需求长期扩容,医药板块具备稳健的内生增长基础,中医药在“防、治、养、康”一体化中的优势有望进一步体现;2)“十五五”开局之年,我国医药行业正迎来从规模驱动到价值创造的质变,“十五五”规划建议明确提出“推进中医药传承创新”“促进中西医结合”,凸显我国对发展中医药事业的高度重视。2月工信部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案(2026-2030年)》,为未来五年的产业发展定下“高质量”和“全产业链协同”的基调;3)随着种植端扩张受限、政策调控深化以及资本退潮,中药材价格自2024年中高位以来有所回落,行业毛利率已出现明确修复,叠加高价库存逐步消化,中药企业未来数个季度仍有望持续释放业绩弹性;4)医保目录持续纳入、基药目录更新预期以及符合中医药特点的支付改革探索,将为临床价值明确、说明书规范、循证证据充分、基层适配能力强的中成药品种带来院内增量,头部企业和优势单品的集中度有望继续提升;5)中药OTC品种兼具刚需与消费属性,院外市场相较院内仍拥有更高的经营独立性和渠道灵活性,随着药店渠道调整趋稳、同店表现改善以及线上线下融合深化,品牌力强、产品力清晰、具备健康管理属性的品种有望率先修复;6)中证中药指数当前市盈率为19.33倍,处于基期以来5.60%的历史低位区间,估值具备相当吸引力。

本文数据来源于中药ETF华泰柏瑞2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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