二季报点评：方正富邦金立方一年持有期混合E基金季度涨幅32.19%

证券之星消息，日前方正富邦金立方一年持有期混合E基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.93亿元，季度净值涨幅为32.19%。

从业绩表现来看，方正富邦金立方一年持有期混合E基金过去一年净值涨幅为43.55%，在同类基金中排名1123/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-13.8%，成立以来的最大回撤为-25.11%。

从基金规模来看，方正富邦金立方一年持有期混合E基金2026年二季度公布的基金规模为4.93亿元，较上一期规模5.33亿元变化了-4058.87万元，环比变化了-7.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.04%，无债券类资产，现金占净值比20.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.94%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为5.24%。

方正富邦金立方一年持有期混合E现任基金经理为乔培涛。其中在任基金经理乔培涛已从业8年又364天，2023年9月4日正式接手管理方正富邦金立方一年持有期混合E，任职期间累计回报为61.84%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为方正富邦新兴成长混合A（008602），季度净值涨幅为32.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年二季度初,由于受到美伊冲突的影响,A股市场回落到一个较低的位置,油价迅速抬升给全球通胀蒙上阴影,对美联储连续加息的预期也迅速升温,各种悲观情绪在扩散放大,一片悲观情绪蔓延在A股市场。根据我们的投资框架,市场情绪总是在极度乐观和极度悲观之间来回摇摆,这种悲观环境反而给我们提供了一个抄底优质资产的较好时机。另一方面,去年四季度出现的Agent工具为AI应用打开了新的空间,token消耗也随之迅速放大,编程成了AI应用能最快落地并迅速扩大收入的场景,但站在二季度初,上述这种产业变化并未被资本市场所充分反映,部分相关标的的市值甚至低于去年四季度时,因此在二季度我们重点布局了一些AI相关产业链受益板块,取得了较好的效果。 u3000u3000时间来到二季度末三季度初,市场情绪和宏观环境则与二季度初近乎截然相反,一是随着海峡重新开放和油价回落,投资者对宏观环境变得乐观起来,但是对部分宏观风险譬如日元汇率和日债收益率的风险过于轻视。日元和日本银团是美国AI基建的重要资金来源方之一,如果日元出现大的波动,美国AI基建叙事难免不受到波及。二是市场对于AI进展又过于乐观,随着各家模型的相继发布和anthropic的ARR收入快速提升,对于模型替代人工的潜力又过于亢奋,忽视了模型能力依然不足导致下游编程开发者token费用大增以致于不得不大幅限制token费用的风险。另一方面,随着市场资金不断从传统板块向AI板块汇集,一些传统板块被情绪追逐者所抛弃进而出现了非理性下跌,越来越有性价比。基于上述考虑我们也对持仓做了一定的再平衡。"无人问津时买入,人声鼎沸时卖出"一直是我的投资信条之一。 u3000u3000科技的发展往往是波浪式前进的,从过往的产业革命发展路径来看,"技术突破——遇到瓶颈回调——再技术突破"才是科技发展的常态。譬如新能源,2009年时就被资本市场热炒,但是真正做到产业大规模渗透则是十年以后了。AI是一次新的产业革命基本没有分歧了,但我们把握AI发展脉络时则需要借鉴历史经验,在AI快速爆发时不能过于乐观,在AI发展遇到瓶颈时也不能过于悲观,结合前述我们的投资框架、风格、信条,优化我们的投资节奏,力争做到较好的风险收益比。

本文数据来源于方正富邦金立方一年持有期混合E2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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