二季报点评：长城品牌优选混合A基金季度涨幅-12.06%

证券之星消息，日前长城品牌优选混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模7.32亿元，季度净值涨幅为-12.06%。

从业绩表现来看，长城品牌优选混合A基金过去一年净值涨幅为-16.12%，在同类基金中排名4335/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-27.36%，成立以来的最大回撤为-64.79%。

从基金规模来看，长城品牌优选混合A基金2026年二季度公布的基金规模为7.32亿元，较上一期规模8.82亿元变化了-1.5亿元，环比变化了-17.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.54%，无债券类资产，现金占净值比21.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.31%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.15%。

长城品牌优选混合A现任基金经理为杨建华。其中在任基金经理杨建华已从业22年又36天，2013年6月18日正式接手管理长城品牌优选混合A，任职期间累计回报为76.26%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长城兴华优选一年定开混合A（012312），季度净值涨幅为14.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度。国内宏观经济有所承压,总体仍然体现为内需相对较弱,出口持续超预期,生产端强于消费端。中东地缘冲突逐渐平息,对全球宏观经济、大宗商品的影响逐渐弱化。美联储新任主席更强调根据经济真实情况决定货币政策,结合美国高频经济数据,美元降息预期减退,加息预期渐强,由此导致美元走强,黄金、工业金属价格回落。从全球视角看,半导体都是景气度最高的产业,AI资本开支持续增加带来对高性能上游产品的需求剧增,涨价从存储产品扩散到更多领域,并对关联低阶产品的产能形成挤占,进而引发涨价潮的进一步扩散。资本市场则对此趋势演绎的更为极致。报告期内,A股市场电子、通信、建材(主要是电子上游材料)大涨,顺周期品种则普遍录得较大跌幅。资金的跨板块流动进一步加剧了这种分化态势,我们观察到,进入二季度以来,公募指数产品规模变动巨大,大量资金从宽基指数产品中加速流出,流入高景气产业相关的行业、风格指数产品的资金则持续增加,使得原本基本面弱势的顺周期板块雪上加霜,而高景气行业则在持续上涨中自我强化。根据基金合同约定,本基金主要在具备品牌优势的上市公司中挑选拥有创造超额利润能力的公司长线持有。报告期国内消费需求仍然较弱,社零数据出现月度同比负增长的多年罕见态势。而品牌出海板块短期受到人民币升值带来的汇兑压力等因素出现调整。本基金报告期适度降低了仓位以回避短期资金面冲击所带来的波动。未来本基金将从更广泛的视角关注包括消费板块、高端制造业板块在内的具备品牌优势的公司的投资机会。

本文数据来源于长城品牌优选混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。