二季报点评：长盛盛世混合C基金季度涨幅5.41%

证券之星消息，日前长盛盛世混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.44亿元，季度净值涨幅为5.41%。

从业绩表现来看，长盛盛世混合C基金过去一年净值涨幅为2.9%，在同类基金中排名1630/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-19.46%，成立以来的最大回撤为-23.51%。

从基金规模来看，长盛盛世混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.44亿元，较上一期规模4183.79万元变化了232.94万元，环比变化了5.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.43%，债券占净值比0.46%，现金占净值比10.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.63%，第一大重仓股为长川科技（300604），持仓占比为1.25%。

长盛盛世混合C现任基金经理为杨衡 石晓冉，本季度增聘基金经理石晓冉。其中在任基金经理杨衡已从业12年又204天，2025年11月21日正式接手管理长盛盛世混合C，任职期间累计回报为-8.91%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长盛盛丰灵活配置混合A（003641），季度净值涨幅为19.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1、报告期内行情回顾2026年二季度,中国经济总体呈现“总量平稳、结构分化、外需偏强、内需偏弱、政策偏稳”的特征。从高频与月度数据看,工业生产、高技术制造、出口仍是中国宏观经济的主要支撑,而地产、民间投资和实物消费仍偏弱,传统地产链尚未形成有效接力,财政和产业政策更多在托底和结构引导,经济修复更多体现为供给端和外需端韧性,而非内生需求的全面回升。资本市场因此出现“宏观平、结构强”的定价特征:市场层面,A股演绎出鲜明的科技成长主线,权益偏向AI、半导体、先进制造和资源涨价链;债市受益于总量政策克制与资金面宽松,在基本面偏弱与流动性充裕支撑下震荡走强。IPO市场在审核提速与制度包容性增强背景下,供给明显向未盈利硬科技、AI、大模型、商业航天、半导体等方向倾斜,IPO市场进入常态化修复与硬科技倾斜并行的新阶段。2026年二季度,中国宏观经济运行建立在“前期外需冲高、内需修复不均衡”的基础上,延续一季度的修复趋势,节奏较一季度边际放缓,但未明显失速,“外强内弱”特征仍然明显。宏观经济数据显示,就业和物价总体稳定,供给端韧性仍在,但居民商品消费恢复明显慢于服务消费,需求修复并不均衡。外需仍是二季度重要支撑,出口“锚定”增长,中国相对较低的石油依赖和更均衡的能源结构,使得能源冲击对增长拖累“可见但可控”。内需修复显著弱于外需,居民消费恢复呈现典型的“服务强、商品弱”特征,耐用品和可选消费仍受收入预期、房地产财富效应和政策脉冲减弱的影响。装备制造业、高技术制造业增长,明显高于整体工业增速,显示“新质生产力”仍是实体经济的结构亮点。2026年二季度,货币政策呈现“总量宽松克制,结构支持优先”的关键特征。货币政策之所以保持克制,核心在于双重约束:一方面,需要稳增长、支持投资和信用扩张;另一方面,原油与上游价格抬升使得过早宽松可能放大通胀预期和汇率波动风险。因此,政策更偏向通过结构性工具、再贷款、财政贴息配合金融支持等方式,定向支持节能降耗改造、供应链稳定、民生相关行业和受输入性成本冲击行业。流动性环境总体仍偏宽松,但阶段性扰动加大。央行在二季度并非单边放松,而是更强调“精准投放、削峰填谷”,维持流动性合理充裕而非全面泛滥。二季度财政政策是支撑经济的重要抓手,特征是强度较高、节奏前置、结构优化,旨在对内需偏弱、地产承压的对冲,通过政府信用扩张尽快形成实物工作量。二季度产业政策的核心方向非常明确,即围绕新质生产力、科技创新、自主可控和产业升级展开。工业层面,高技术制造业、设备更新、AI基础设施、新能源、高端装备等方向受益最为明显,这也在工业增加值和资本市场表现中得到印证。2026年二季度,政策组合的直接结果,是经济没有失速,但也没有出现总量刺激驱动的全面复苏。政策对宏观的作用更多体现为“托底而非强拉升”:财政前置稳住基建和部分制造业投资,货币维持流动性合理充裕但不明显降息,产业政策强化科技成长与自主可控投资主线。这套政策组合对资产价格的影响非常清晰:权益市场中,资金更愿意配置受政策扶持、景气可验证的科技成长与先进制造;债市则因总量宽松克制、基本面偏弱和资金面总体宽松而维持强势;信用风险因政策托底和违约减少而下降;IPO市场则因审核提速和制度包容性增强而出现硬科技供给加速。2026年二季度,A股市场更接近“结构性牛市”而非普涨行情,A股总体呈震荡上行格局,双创板块表现强势,成长风格显著跑赢价值风格,市场结构性机会极强,呈现出鲜明的“科技抱团、新旧分化”特征。市场表现显示在总量经济缺乏全面上行动能的背景下,资金向景气最清晰、业绩弹性最大的成长板块集中:通信板块受益于高速光模块和海外算力链量价齐升,电子板块受益于国产替代和AI上游材料涨价,建材板块则受电子布等AI基础材料涨价推动。市场不是简单炒作“AI概念”,而是在AI硬件及半导体基础设施、材料、设备等最先兑现盈利的环节集中定价。少数高景气主线高度集中带来两个结果:第一,龙头和核心赛道不断强化,科技成长获得极强超额;第二,非主线板块、小微盘和传统消费、金融等方向明显承压,个股分化大幅加剧。2026年二季度,债券收益率震荡下行,市场整体表现较强。行情节奏上,债市经历了典型的“预期扰动—修复—震荡”过程。债市走强的底层逻辑在于三点:一是经济未明显失速但内需偏弱,未形成对利率上行的充分压力;二是LPR未降、总量政策克制,反而强化了“增长温和、通胀可控”的利率环境;三是资金面总体宽松,支撑机构加杠杆和配置久期。二季度银行间流动性总体合理充裕,但资金价格并非单边宽松。央行维持的是“宽而有度”的资金环境,旨在支持信用扩张和政府债发行,同时避免杠杆过快上升。可转债是二季度固收中相对表现较优,但转债的超额收益并非全面普涨,而是与A股科技成长行情高度一致,集中在与AI、半导体、通信、高端制造等正股景气主线相关的品种,其本质不是利率下行带来的纯债牛,而是权益结构行情向转债市场的传导。2026年二季度,IPO市场最重要的特征是“节奏恢复、审核提速、供给偏硬科技”。尽管IPO常态化发行节奏未全面放量,但新股上市首日高涨幅延续,赚钱效应非常突出。二级市场风险偏好回升叠加一级市场定价估值克制,形成了较高的新股安全垫和收益率。IPO审核与排队方面,受理、过会、注册全面提速,其中北交所发行提速显著,从申购资金看热度持续上升。另一方面,IPO市场供给结构正在快速向硬科技倾斜,硬科技、未盈利企业和大项目成为主角。2、报告期内本基金投资策略分析本报告期内,本基金在基金组合投资管理上始终坚持稳健操作的原则,注重加强基金投资者结构与组合资产流动性之间的匹配管理,密切跟踪基金规模的变化,提前做好压力测试,积极应对可能出现的较大规模申购或赎回。在固定收益资产配置方面,本基金坚持以短期利率债为主,严格控制组合久期,未额外提升杠杆水平。与此同时,本基金综合考量资金面松紧不均和节奏判断,在交易所市场进行多品种、短期限的逆回购滚动操作,保持了组合充裕的流动性,较好地管理了利率风险、信用风险和流动性风险。本报告期内,本基金增聘了基金经理,加强了量化投资的操作执行。权益投资方面,从之前的维持了中性偏低的股票仓位,策略转向基于深度学习预测模型的量选股票策略。股票选择上,从之前的优选中证A500指数成份股作为底仓,转向偏向成长风格的量选模型,通过深度学习模型自下而上获取相对市场的超额收益。此外,本基金积极做好资金与流动性精细化管理,在满足合规、资金头寸和风控要求的前提下,参与北交所新股申购。对于中签的新股,在上市后及时兑现收益,力求为组合争取打新增强回报。本基金将继续恪守勤勉尽责的原则,在控制风险的前提下,动态优化组合,力争为持有人创造稳健、可持续的回报。

本文数据来源于长盛盛世混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。