二季报点评：景顺长城优势企业混合A基金季度涨幅-10.40%

证券之星消息，日前景顺长城优势企业混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.09亿元，季度净值涨幅为-10.4%。

从业绩表现来看，景顺长城优势企业混合A基金过去一年净值涨幅为-3.02%，在同类基金中排名3697/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-19.02%，成立以来的最大回撤为-56.14%。

从基金规模来看，景顺长城优势企业混合A基金2026年二季度公布的基金规模为1.09亿元，较上一期规模1.45亿元变化了-3619.7万元，环比变化了-24.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.52%，债券占净值比7.25%，现金占净值比9.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.07%，第一大重仓股为隆鑫通用（603766），持仓占比为7.16%。

景顺长城优势企业混合A现任基金经理为邓敬东。其中在任基金经理邓敬东已从业6年又70天，2022年7月7日正式接手管理景顺长城优势企业混合A，任职期间累计回报为-22.41%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城泰和回报混合A（001506），季度净值涨幅为12.81%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,上证指数上涨5.2%,沪深300指数上涨11.9%,中证1000上涨15.62%,科创50上涨75.74%。市场在二季度表现良好,科技方向受到追捧,电子、通信、建材、机械设备行业涨幅居前,农业、石化、美护行业跌幅居前。2026年二季度,国内宏观供强需弱的特征表现更为突出。社会零售总额在4、5月份持续走弱,主要是受以旧换新高基数影响,剔除汽车、家电等品类外,其他品类增速保持平稳略放缓。5月居民短贷和中长期贷款双双负增长,前五个月居民贷款累计下降6300亿元,去杠杆进程进一步加速。消费和信贷均指向居民部门信心仍有待提升。投资方面,4月固定资产投资当月同比-8%,5月扩大至-10.7%,三类投资全面转负:5月制造业投资当月同比-4.2%、基建-9.1%、房地产-24%,企业中长期贷款出现罕见的连续两月负增长,与投资下滑相互印证。出口方面,5月出口(美元计价)同比增速进一步上行至19.4%,AI产业链出口(集成电路同比+110.9%)依旧是核心驱动。但拆分量价,价格贡献远大于量,对生产端的拉动效果有限。价格方面,5月PPI同比涨幅扩大至3.9%,但涨价集中于上游采掘和原材料,下游生活资料价格环比持平,上下游传导仍需要时间。操作方面,本基金减持了涨幅较大的缺电链标的以及化工行业,增持了估值低位的顺周期板块以及出海链条标的。展望未来,我们重点关注:1)PPI到CPI的传导,尽管生活资料价格环比持平,但随着时间推移价格传导发生的概率仍然较大;2)面对二季度内需加速下滑,后续可能出台相关政策。市场的估值分化较大,行业间景气温差较大,景气预期的外推也一定程度造成估值分裂加剧。我们关注低估值低预期高回报的公司和行业,观察边际变化,寻找其中被错杀的机会。

本文数据来源于景顺长城优势企业混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。