三季报点评：信澳新目标灵活配置混合C基金季度涨幅-2.37%

证券之星消息，日前信澳新目标灵活配置混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为-2.37%。

从业绩表现来看，信澳新目标灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为-1.35%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.16%。而基金过去一年的最大回撤为-4.59%，成立以来的最大回撤为-4.59%。

从基金规模来看，信澳新目标灵活配置混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模3162.64万元变化了-606.26万元，环比变化了-19.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.84%，债券占净值比80.96%，现金占净值比6.83%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.55%，第一大重仓股为长芯博创（300548），持仓占比为0.33%。

信澳新目标灵活配置混合C现任基金经理为杨彬 黄韧，本季度增聘基金经理黄韧。其中在任基金经理杨彬已从业3年又359天，2024年5月8日正式接手管理信澳新目标灵活配置混合C，任职期间累计回报为2.46%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳鑫安LOF（166105），季度净值涨幅为2.35%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度国内经济延续了生产与出口强于内需的分化格局,结构上出现一个值得关注的变化：出口的高增长正在从量的扩张转向价的推升。前期支撑出口的三个因素——全球 AI 产业增长的带动、美国补库周期的拉动、以及贸易摩擦缓和后出口份额的回升——本季仍然成立,但出口金额的增速越来越依赖产品涨价而非出货数量。内需的修复则是一个偏慢变量：居民消费倾向与杠杆率同步回落,表明居民仍处在修复资产负债表的阶段,政策向消费端的传导需要时间;除高技术制造业外,多数行业的产能利用率处于近年低位,制造业资本开支缺少扩张依据。价格端的回升主要来自输入型因素,对中下游企业更多体现为成本而非收入。海外流动性是三季度最重要的宏观变量：美联储 9 月实施三年来首次加息,10 年期美债收益率持续新高,叠加美伊冲突反复推升油价,全球流动性宽松的宏观叙事出现明显反转。 权益市场在本季完成了一次再平衡,二季度的主线是动量、高beta和偏大市值暴露占优,三季度则表现为小市值、价值回升明显。从行业上面来看,双创指数的回调幅度明显超过主板,前期配置最为集中的 AI 硬件产业链跌幅居前,而低估值红利、医药、农业等方向获得修复。我们认为产业趋势本身并未发生改变：前三季度出口增量的绝大部分仍由装备制造业贡献,三季报业绩预告中 AI 算力链依然是维持较高增长的方向之一,订单与产能利用率的改善仍在延续。发生变化的是定价逻辑,市场从估值扩张切换至盈利验证,关注重心由当期利润转向竞争格局与资本开支的可持续性。七月中报披露期出清的主要是缺乏订单支撑的概念标的,九月的调整则更多来自海外云厂商资本开支指引的分歧与长端美债利率上行对成长板块估值锚的影响。 债券市场与权益形成跷跷板,走出一轮长端与超长端领涨的牛平行情,十年期国债收益率下行至 1.7% 下方,短端受资金利率中枢制约小幅上行,收益率曲线显著平坦化。驱动主要来自资产荒与宽松预期以及避险情绪。在当前位置上,信用下沉的性价比已明显下降,而市场整体久期与部分品种的拥挤度处于较高水平,组合在久期与流动性管理上需要更为审慎。 报告期内,7 月市场快速调整初期,组合从绝对收益角度出发适度控制了弹性敞口,随后在产业趋势未破坏、估值与筹码充分消化的判断下,适度增加 AI 科技相关产业链,同时风格上偏向小市值标的,更多向有三季报盈利支撑的细分领域集中。债券方面,保持中性久期,以利率债为主。考虑到市场波动持续放大,后续会进一步深化资产配置在组合管理中的应用,发挥多资产在组合管理上的协同优势。股票上持续选择预期向好、盈利稳健、估值更具性价比的标的,提升投资者的持有体验并持续努力为投资者带来稳健收益。

本文数据来源于信澳新目标灵活配置混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。