三季报点评：交银瑞鑫六个月持有期混合A基金季度涨幅-1.46%

证券之星消息，日前交银瑞鑫六个月持有期混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.48亿元，季度净值涨幅为-1.46%。

从业绩表现来看，交银瑞鑫六个月持有期混合A基金过去一年净值涨幅为1.63%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.08%。而基金过去一年的最大回撤为-3.25%，成立以来的最大回撤为-4.18%。

从基金规模来看，交银瑞鑫六个月持有期混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.48亿元，较上一期规模5036.28万元变化了-222.69万元，环比变化了-4.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.94%，债券占净值比45.57%，现金占净值比2.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.96%，第一大重仓股为江苏银行（600919），持仓占比为1.1%。

交银瑞鑫六个月持有期混合A现任基金经理为王艺伟 胡湘怡。其中在任基金经理王艺伟已从业6年又336天，2020年7月9日正式接手管理交银瑞鑫六个月持有期混合A，任职期间累计回报为32.17%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,全球流动性扰动压制风险偏好,地缘冲突及厄尔尼诺等因素带来资源品价格波动,美债收益率高企、美联储加息预期提升。国内出口数据比较亮眼,地产政策相对积极,货币环境延续宽松基调。债券方面,收益率震荡下行,长端、超长端债券表现最优,期限利差持续压缩。国内宏观数据偏弱、实体信贷修复乏力,叠加流动性维持适度宽松,构成债市核心支撑。地方专项债发行进度显著慢于去年同期,供给压力后置,为三季度行情创造了友好的供需环境。信用债行情集中在高等级品种,机构下沉意愿较弱。其中,3-5年高等级信用债受益于摊余成本法债基配置预期,利差压缩最为显著,10年国有大行二永债是长久期信用债中弹性最强标的,跟随利率债明显下行。国庆前夕集中出台多项稳增长政策,信号意义较强,政策落地后,止盈盘集中兑现,利率震荡上行。截至9月30日,10年国债收益率较季初下行5BP至1.68%,1年国债收益率上行10BP至1.22%。权益方面,三季度A股震荡下行,并呈现风格再平衡特征,大盘蓝筹及红利相对抗跌,成长科技明显调整。行业层面,受美联储加息预期冲击及AI算力叙事空间存疑,AI算力为代表的科技成长季度表现落后,外围政策及汇率冲击对电力设备及机械板块也有较多负面影响;资源涨价品季度涨幅靠前,盈利稳健的红利、CXO及AI医疗受益品种三季度亦有不错表现。分月度看,七月市场风格切换最为明显,海外存储板块剧烈调整带动国内科技硬件等板块跟跌,银行电力等红利及食品饮料等消费白马明显上涨。八月科技呈现超跌反弹特征,但主题及小微盘行情居多,科技相关电子、通信、机械领涨;受益美元走弱,有色板块反弹。九月美联储加息落地,美债收益率上行引发通胀担忧,市场对年内加息预期有所上调,科技及有色板块再度走弱;受益政策催化,地产板块领涨,AIDD催化的医药及股息盈利稳定的银行涨幅居前。 u3000u3000在基金操作中,战略上,债券资产继续采取信用票息资产打底,利率债拉久期的策略,权益聚焦在稳健品种价值挖掘及产业趋势研究。战术上,债券久期维持在市场中性水平,在持有信用债票息资产的同时,灵活参与长端利率债的波段交易。权益方面,从稳健角度考量,组合配置更偏均衡,配置主要为以银行为代表的红利品种、抵御全球地缘风险的资源品及成长。成长方向聚焦业绩兑现较好、估值相对安全的科技龙头及CXO。组合尽可能保证回撤在"固收+"策略可控的范围内,实现净值相对稳定上行。 u3000u30002026年本公司投研平台建设根据市场情况继续深化,在全球宏观环境不确定性抬升、资产波动率放大的背景下,各研究组针对高波环境优化资产风险研判,提升对极端行情的响应速度：多资产研究团队及时跟进市场突发事件,提高波动率及流动性监控频率,提示潜在风险;同时加强与权益团队在中微观方向的协作,提供资产配置建议;公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控,以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验,并对组合持仓风格、集中度、久期水平等进行动态跟踪,关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。 u3000u3000展望2026年四季度,我们预计国内基本面筑底格局未变,央行维持货币宽松的基调,关注年末逆周期等政策变化以及专项债供给落地对经济基本面的影响。海外方面,点阵图显示美联储年内仍保留一次加息空间,届时需关注对全球风险偏好的影响。债券方面,长端、超长端单边下行空间收窄,行情或从三季度的趋势下行转为震荡的结构性行情。利率债预计维持区间震荡,可择机参与波段操作。四季度是理财保险的传统配置窗口,加上摊余成本法债基落地,或将持续利好信用债票息资产。组合将坚守稳健均衡配置、结构优化的思路,不激进拉久期、不信用下沉,久期维持市场中性,年末阶段注重组合的流动性,应对可能的波动与市场情绪变化,灵活操作。权益部分,组合将紧密关注全球贸易及地缘对相关出海产品、资源品价格影响,并在医药消费、资源、及红利板块中持续挖掘盈利稳定或存在内生性改善空间的底仓品种。组合也将继续关注海外大模型格局及应用变化,以及科技前沿技术研究进展,及时评估科技重点公司的估值空间,并寻找新的投资机会。此外,我们将会合理评估一级市场投资机会,努力为持有人增厚组合收益。

本文数据来源于交银瑞鑫六个月持有期混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

相关 ETF