证券之星消息，日前国联安稳健混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.61亿元，季度净值涨幅为1.15%。
从业绩表现来看，国联安稳健混合A基金过去一年净值涨幅为-7.43%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.16%。而基金过去一年的最大回撤为-17.66%，成立以来的最大回撤为-53.98%。
从基金规模来看，国联安稳健混合A基金2026年三季度公布的基金规模为1.61亿元，较上一期规模1.62亿元变化了-22.29万元，环比变化了-0.14%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比64.89%，债券占净值比30.04%，现金占净值比5.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.8%，第一大重仓股为海康威视（002415），持仓占比为5.98%。
国联安稳健混合A现任基金经理为储乐延。其中在任基金经理储乐延已从业3年又102天，2023年7月19日正式接手管理国联安稳健混合A，任职期间累计回报为15.71%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联安远见成长混合（005708），季度净值涨幅为15.68%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,国内权益市场经历了较大波动,尤其是7月份,科技股出现历史上罕见的月度大幅下跌。此后,整体市场持续处于弱势震荡状态。我们认为主要原因如下:我国经济恢复尚需时日。从当前数据来看,国内经济特别是内需仍面临较大压力。目前主要驱动力集中在科技基建和科技出口上,但这些领域的财富溢出效应较弱,难以有效带动国内经济循环。在中美战略竞争的大背景下,短期来看,经济增速并非我国首要目标。科技竞赛吸引了全球高层的大部分注意力,短期经济增长的权重有所下降。此外,今年作为政府化债的阶段性收官之年,叠加明年(2027年)政府换届,市场对今年出台新的经济政策的预期较低。全球科技股经历长期牛市后估值高企,而市场对2029年及以后AI发展前景尚不清晰。即使AI发展一帆风顺,其硬件供给格局也将恶化。因此,市场对高位科技资产的态度趋于谨慎。事实上,美股标普500的科技股权重已超过40%,A股沪深300的科技股权重也超过30%,均处于历史上单一风格或主题的高位。全球更多区域陷入混乱,中东战争导致全球油气资源紧缺,市场对全球通胀及由此带来的经济压力较为担忧。我们始终遵循价值投资理念,不追逐动量,对估值保持谨慎,三季度表现一般。首先是当前市场主线——AI。关于AI的争论全社会已非常充分,我们认为其本质上是一个囚徒困境。也就是说,当前AI的发展节奏(监管滞后于技术发展)对全人类整体而言弊大于利,人类继核武器之后又将发明另一可能威胁自身存续的事物。即使对个人而言,AI对95%的人也是弊大于利,因为从趋势看,AI将削弱社会对大部分人的需求。长期来看,社会由人组成,这种个体与集体间的供需失衡会引发前所未有的风险;短期来看,我们已经看到AI替代人工导致部分岗位流失,进而加剧贫富分化。那么,为何全球特别是中美仍举全国之力发展AI主要原因在于中美战略竞争的大背景。核武器诞生于二战、发展于冷战,大国博弈总会催生不利于全人类的事物,因为一方总是担心另一方率先突破,而双方又难以达成一致,这正是一个典型的囚徒博弈。其次是非AI相关股票。这类股票整体表现较差,无论股价还是业绩维度皆是如此。我们认为,在中美战略竞争背景下,整体经济重现强劲活力存在难度,但这并不意味着没有合适的投资机会。由于估值较低,这类资产的潜在回报率通常较高,且部分公司已顶住宏观压力,业绩呈现稳定向好态势。目前这类资产的股息率多数已达4%,在国内低利率环境下难能可贵。尽管今年短期业绩不理想,且量化资金占比提升使市场更偏向动量投资风格,但我们仍坚信价值投资,相信股价围绕价值波动的朴素真理。基于此,我们预计后续资产配置将继续基于性价比和真实基本面,做严肃投资而非炒作,追求Alpha。我们会持续配置高性价比品种,覆盖医药、出海、新消费、有色等多个行业。
本文数据来源于国联安稳健混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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