三季报点评：国富深化价值混合A基金季度涨幅-20.89%

证券之星消息，日前国富深化价值混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模9.27亿元，季度净值涨幅为-20.89%。

从业绩表现来看，国富深化价值混合A基金过去一年净值涨幅为-13.78%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-30.49%，成立以来的最大回撤为-66.76%。

从基金规模来看，国富深化价值混合A基金2026年三季度公布的基金规模为9.27亿元，较上一期规模15.12亿元变化了-5.85亿元，环比变化了-38.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.47%，债券占净值比6.93%，现金占净值比13.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达24.46%，第一大重仓股为兖矿能源（600188），持仓占比为2.95%。

国富深化价值混合A现任基金经理为刘晓。其中在任基金经理刘晓已从业9年又254天，2017年2月18日正式接手管理国富深化价值混合A，任职期间累计回报为175.11%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场呈现震荡下行、风格剧烈切换走势,指数整体收跌,科技成长板块遭遇深度调整。行业方面,煤炭、石化、地产,医药等板块表现较好,而电子、通信、计算机、电气设备等板块表现较弱。回顾三季度,制造业PMI在荣枯线附近窄幅波动,经济维持弱修复态势但内需边际有所承压,稳增长政策持续加码托底。货币政策保持稳健中性基调,结构性宽松精准发力,抵押补充贷款(PSL)利率下调、科技创新及支农支小再贷款增量接续,流动性合理充裕但总量宽松保持克制,优先兼顾内外汇率平衡。二季度科技股累计大涨后,科技板块交易拥挤度一度突破历史极值,估值与盈利匹配度较显著偏离;叠加7月美联储加息预期持续升温、10年期美债收益率快速上行突破前高,久期敏感资产遭遇系统性估值压缩,科技成长股开启深度调整,成为贯穿全季度的核心市场特征。产业端,全球AI算力需求仍处扩张周期但逐步从主题炒作转向盈利验证,光模块、算力硬件等制成品出口维持量价韧性,体现中国AI硬件制造的全球竞争力。风格层面,价值与成长分化加大,高股息价值显著跑赢科技成长,是二季度成长单边占优后出现的剧烈风格再平衡。报告期内,本基金一直维持中性偏乐观的权益仓位。目前组合中,电子、通信、电气设备、机械、化工、有色等配置相对较多,总体在行业和风格配置上保持均衡,继续自下而上的深入研究挖掘个股。

本文数据来源于国富深化价值混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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