三季报点评：广发价值优势混合基金季度涨幅-11.61%

证券之星消息，日前广发价值优势混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模12.73亿元，季度净值涨幅为-11.61%。

从业绩表现来看，广发价值优势混合基金过去一年净值涨幅为9.33%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-23.55%，成立以来的最大回撤为-39.64%。

从基金规模来看，广发价值优势混合基金2026年三季度公布的基金规模为12.73亿元，较上一期规模12.78亿元变化了-523.08万元，环比变化了-0.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.34%，债券占净值比1.1%，现金占净值比4.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.65%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为6.11%。

广发价值优势混合现任基金经理为王明旭。其中在任基金经理王明旭已从业8年又13天，2020年3月2日正式接手管理广发价值优势混合，任职期间累计回报为36.12%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在7月中央政治局会议部署下半年经济工作后,三季度经济运行延续总体平稳、向新向优的态势。8月份,全国规模以上工业增加值同比增长5.2%,比上月加快0.7个百分点,其中装备制造业、高技术制造业增加值分别增长12.1%和16.7%,1-7月规模以上工业企业利润同比增长17.6%。价格环境继续改善,8月CPI同比上涨0.8%、PPI同比上涨3.8%,涨幅均比上月扩大0.3个百分点,叠加二季度GDP平减指数开始转正,价格下行压力初步逆转。但供需修复的结构性分化依然突出：1-8月固定资产投资同比下降7.2%,社会消费品零售总额同比增长1.1%、其中8月单月仅增长0.4%,8月制造业PMI为49.8%,仍处于收缩区间。政策从稳总量向提效率、从总量扩张向存量落地与结构性工具精准发力切换：7月政治局会议要求加大逆周期调节力度、及时谋划出台务实管用的增量政策,8000亿元新型政策性金融工具加快投放,扎实推进"六张网"规划建设;9月底,央行将一年期PSL利率由1.75%下调至1.50%,并增加科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款额度,财政部等部门同步推出首套住房商业贷款财政贴息。总的来看,三季度外需强、内需弱的结构性特征没有改变,实现全年经济增速目标的压力不大,但投资止跌回稳与消费的实质性改善仍需政策继续加力。 三季度,股债表现反映出市场对前期估值扩张和交易拥挤的集中修正：权益市场主要指数普遍回调,且"科技含量"越高的指数跌幅越大,创业板指、科创50分别下跌27.80%和30.70%,两大指数均创下单季度最大跌幅;同期债券市场在宽货币预期与配置需求推动下走强,三季度长端和超长端国债收益率阶段性创出年内新低,股债跷跷板特征明显。三季度A股最核心的变化,是从"估值扩张"逻辑切换至"盈利验证"逻辑,并伴随一次典型的高低切换与风格再平衡,日均成交额从6月的3.13万亿元逐月萎缩至9月的1.83万亿元,量能回落使得普涨难度加大,资金在板块间加速轮动。分行业看,除科技板块明显调整外,前期涨幅较大、交易拥挤的有色金属、电力设备、基础化工等行业跌幅靠前,房地产、银行等低估值防御方向逆势走强,医药生物在产业政策与出海BD交易催化下于季末表现突出。 展望后市,本轮科技板块的调整更多是交易结构层面的出清,产业趋势并未逆转,存储超级周期仍在延续,AI算力资本开支持续扩张,光互联正由概念验证走向产业化落地。经过较为充分的调整之后,目前科技成长方向的性价比明显提升,四季度市场风格有望从极致的价值防御重新向均衡和成长回归,同时估值处于底部区域较长时间的白马蓝筹,在价格端持续改善和企业盈利修复的支撑下也有望逐步估值回归。 报告期内,本基金一直维持合同约定范围内的上限权益仓位。在经历科技板块剧烈波动后,市场进入风格再平衡阶段。据此,基金经理对组合持仓结构做了进一步调整：一方面,继续保留海外算力产业链中景气相对确定的光通讯、存储设备等持仓;另一方面,继续加仓高端白酒、券商、家电、煤炭、银行、乳制品等估值处于相对底部的低估行业。整体而言,组合持仓风格从上半年偏科技成长转为更偏红利价值方向。

本文数据来源于广发价值优势混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。