三季报点评：国投瑞银瑞泰多策略混合C基金季度涨幅-4.30%

证券之星消息，日前国投瑞银瑞泰多策略混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.07亿元，季度净值涨幅为-4.3%。

从业绩表现来看，国投瑞银瑞泰多策略混合C基金过去一年净值涨幅为-0.09%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.17%。而基金过去一年的最大回撤为-8.24%，成立以来的最大回撤为-8.88%。

从基金规模来看，国投瑞银瑞泰多策略混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.07亿元，较上一期规模350.37万元变化了321.92万元，环比变化了91.88%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比37.02%，债券占净值比62.03%，现金占净值比1.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.4%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为2.57%。

国投瑞银瑞泰多策略混合C现任基金经理为杨枫。其中在任基金经理杨枫已从业5年又122天，2023年5月27日正式接手管理国投瑞银瑞泰多策略混合C，任职期间累计回报为21.29%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国投瑞银顺恒纯债债券（008612），季度净值涨幅为0.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度A股市场表现承压,沪深300指数下跌约12.5%,创下了过去3年单季度最大跌幅。美债利率快速上行、油价重回高位、中美科技竞争、中欧贸易谈判等外围市场负面因素频发,导致了市场风险偏好急剧收缩。从结构上看,科技、先进制造跌幅较大,而红利风格在市场急跌环境下收获上涨。科技方面,前期交易结构过于拥挤、估值扩张过快的情况得以缓解,和海外市场相关方向形成了分化走势,这其中不乏有一些错杀机会。考虑到供给格局、业绩兑现能力和估值,本基金三季度减仓了半导体、通信等标的,增配了传统主业扎实、市值有下行保护、积极切入算力基建的公司。周期方面,全球市场流动性承压,除算力基建外总需求扩张乏力,前期强势的大宗商品价格转为高位震荡,报告期内本基金对周期板块内部做了进一步筛选和聚焦,优选估值偏低、资源禀赋优异或在细分领域议价权提升的公司。红利方面,本基金继续增配了业绩增长持续性和确定性较强的优质城商行,其在红利板块内部具有一定优势。考虑到外部风险增加,报告期内本基金也降低了整体股票仓位。 三季度债券市场波动幅度进一步缩小,曲线呈现平坦化走势,短端利率基本保持稳定而长端利率小幅下行,其中一年期国有大行同业存单利率持平于1.47%,十年期国债利率下行5bp至1.68%,三十年期国债利率下行13bp至2.10%,超长久期利率债成为三季度表现最好的债券品种。宏观经济整体观感是二季度的延续,结构性分化依旧。传统部门缺乏弹性、融资需求不振制约了利率上行空间,而货币政策持续按兵不动也制约了利率下行空间,债券资产窄幅震荡成为这一阶段的主旋律。如果我们从波动率的角度来看债券资产,也会发现今年处于降波的过程：从统计数据看,当前10年期国债收益率的波动率已经来到了过去10年的最低值;从货币政策看,央行公开市场操作的利率走廊逐步收窄,使得短端资金价格波幅得以收窄,而最短端品种的波动率降低又会沿着收益率曲线向上传导,从而实现对整体债券资产的降波效果。操作期内本基金积极配置了中长久期信用债和利率债,在低利率、低波动时期通过利差挖掘等方式争取提高债券部分的预期回报率。 三季度转债市场整体表现承压,中证转债指数三季度累计下跌7%,创下了过去4年单季度最大跌幅。报告期内,考虑到外围环境不稳、A股市场风险偏好快速下降,本基金大幅减仓了高价转债,避免了正股平价和转股溢价率的双重波动压力。报告期内本基金的转债仓位进一步降至更低水平,并以低价转债为主要配置方向。

本文数据来源于国投瑞银瑞泰多策略混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。