证券之星消息，日前融通行业景气混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.69亿元，季度净值涨幅为-31.71%。
从业绩表现来看，融通行业景气混合C基金过去一年净值涨幅为0.67%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.17%。而基金过去一年的最大回撤为-53.24%，成立以来的最大回撤为-65.51%。
从基金规模来看，融通行业景气混合C基金2026年三季度公布的基金规模为2.69亿元，较上一期规模6.19亿元变化了-3.49亿元，环比变化了-56.47%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.72%，无债券类资产，现金占净值比7.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达77.99%，第一大重仓股为景旺电子（603228），持仓占比为10.62%。
融通行业景气混合C现任基金经理为李进。其中在任基金经理李进已从业3年又238天，2025年9月6日正式接手管理融通行业景气混合C，任职期间累计回报为17.87%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金从中观产业视角出发,寻找具有时代感的产业趋势,聚焦于当前及未来一段时间供不应求的行业,相信巨大的投资收益将来自于需求大幅扩张、蛋糕快速变大的方向;重点关注出现供不应求、社会阶段性效率缺失的环节。大牛股主要诞生于大的产业趋势之中,中国经济体量庞大且种类多样,每年都有数个具有结构性产业趋势的行业。日常主要工作是寻找并抓住这些结构性的产业趋势,而非预测宏观经济和股票市场的走势。我们的投资目标除了获得较高的收益率,更希望通过资本来助力效率阶段性缺失、需求得不到满足的行业的发展,通过投资产业发展过程中的瓶颈环节来实现。 u3000u3000个股方面,研究聚焦于产业链绕不开、优势较为明显、业务具有壁垒的头部企业。基金的责任是将民众的钱与效率突出、创造力强劲、具有核心竞争力的企业匹配起来,为基民带来收益的同时,推动产业进步和社会发展,以实现多赢。我们相信,创造了较高的社会价值才会得到较高的经济回报,市场最终会奖励那些提高了社会生产效率的企业和个人。 u3000u3000本基金在科技、新能源、医药和消费几大成长行业内选股,力争进行均衡配置。对于产业趋势比较强的方向会进行超配,但会不断寻找新方向的机会,通过行业比较的方式找到成长斜率高且未来市值潜在空间大的方向,以争取控制回撤。本基金股票仓位的可选择范围较大,在后续如果板块出现估值过高的情况,也可能通过降低仓位来减小净值波动。 u3000u3000人工智能板块经历了二季度的大涨,三季度迎来大幅回调;本基金回撤也较大,主要因为配置了较多涨价相关的上游环节;当意识到上游涨价的持续性不强时,将相关仓位换到了下游环节。 u3000u3000估值层面,以创业板的估值水平已经大幅低于近十年来的历史中枢。横向看,美股龙头明年不到20倍PE,A股算力龙头明年也大约10倍PE,港股的互联网龙头今年不到15倍PE,从估值层面均属于比较便宜的状态。A股一些与经济关联比较强的资产目前处于明显的估值折价状态。 u3000u3000人工智能：今年以来,coding和agent等应用场景的数据调用量出现指数级增长,相关大模型企业的收入开始快速增长。市场对人工智能板块的资本开支持续性和龙头AI企业的收入增速存在疑问,但我们看到相应云厂商的最新季报显示的需求呈现快速增长。我们看到算力层面出现明显的供不应求,大幅拉升了光模块和PCB环节的需求量。随着带宽的提升,传统的铜连接将逐渐被光互联取代,光入柜内后,NPO等新产品形态的出现将拉动光模块企业的业绩在明后年依然保持高速增长。PCB需求的爆发也拉动其上游的电子布、CCL等环节出现供不应求,这些产品的价格出现明显上涨。随着时间进入三季报披露期,算力板块有望迎来业绩驱动的上涨行情。主要的算力龙头从可见未来能达到的利润天花板来讲,市值还有比较大的上涨空间。对于美国FCC的可能性政策限制,我们对政策落地的情况保持密切跟踪以及相关企业的产业应对策略。 u3000u3000对于人工智能各个应用方向的发展,我们保持持续跟踪。自动驾驶在大规模视频训练积累到一定量后,有望在未来1-2年时间迈过产业发展临界点;机器人产业在中国供应链的低成本和高效率迭代的推动下,成长速度明显提升,也有望后续取得突破。 u3000u3000消费：在消费板块中,重点关注品牌出海和消费平替两大细分方向具有独特竞争优势的公司,我们看到一些企业借助产品创新以及成本优势,在国内和海外市场快速提升市占率业绩出现持续的高增长且估值较低,希望能找到一些能成长为全球性品牌的中国消费品公司。对于一些在海外市场有产能,以及品牌趋势向上,估值也比较低的公司,我们会密切关注。
本文数据来源于融通行业景气混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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