三季报点评：融通四季添利债券(LOF)C基金季度涨幅0.67%

证券之星消息，日前融通四季添利债券(LOF)C基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.56亿元，季度净值涨幅为0.67%。

从业绩表现来看，融通四季添利债券(LOF)C基金过去一年净值涨幅为1.57%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为2.16%。而基金过去一年的最大回撤为-0.64%，成立以来的最大回撤为-3.52%。

从基金规模来看，融通四季添利债券(LOF)C基金2026年三季度公布的基金规模为3.56亿元，较上一期规模3.61亿元变化了-506.99万元，环比变化了-1.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.22%，债券占净值比115.26%，现金占净值比0.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.22%，第一大重仓股为深信服（300454），持仓占比为0.17%。

融通四季添利债券(LOF)C现任基金经理为王超 吴嫣睿紫 李可。其中在任基金经理王超已从业12年又309天，2020年5月13日正式接手管理融通四季添利债券(LOF)C，任职期间累计回报为21.67%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通增益债券D（021096），季度净值涨幅为0.92%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,债券市场收益率总体呈现震荡下行、曲线平坦化的行情,即短端上行、中长端与超长端下行,收益率曲线呈现牛平走势。具体而言,7月上中旬,10年国债利率在1.74%附近震荡,资金面先紧后松,基本面与流动性投放为债市提供支撑,下旬政治局会议宽松信号叠加存款降息预期,推动收益率向下逼近1.70%关口;进入8月,债市重心转向定价内需的偏弱,叠加央行保持"流动性充裕"的政策基调,并扩大隔夜逆回购工具使用场景,10年国债收益率于中旬突破下行1.70%关口至1.68%附近,30年国债则降至2.12%附近,超长端领涨,直至下旬长端连续创出阶段低点后,久期交易趋于拥挤,叠加权益市场风险偏好回升,债市出现止盈回调,不过,这轮调整没有演化为趋势反转;9月中下旬基本面对债市的支撑得到进一步强化,加之货币宽松预期与央行流动性安排形成配合,以及基金申购带来的配债需求,推动利率向下突破至1.67%附近,超长端再次领涨,30年国债利率最低降至2.08%附近,月末随着稳地产政策组合落地、9月制造业PMI回升至荣枯线以上、叠加节前止盈,30年期回升至2.10%。信用债三季度与利率债整体同向,但信用债表现更具有"票息+利差压缩"特征,低评级、中长久期品种下行幅度明显更大。 u3000u3000三季度,组合久期整体保持在中性偏高水平,且久期中枢较二季度明显上移。7月中下旬,基于对内生融资需求偏弱、货币政策维持宽松取向以及债券市场筹码分布的前瞻判断,组合主动提高长久期资产配置比例,增持长久期信用债和超长期利率债。其中,超长期利率债的配置范围由30年期进一步延伸至50年期国债,从而较为充分地参与了8月长端收益率突破下行的行情。随着长端收益率持续下探、久期交易拥挤度上升,组合于8月底适度兑现收益,减持部分超长期限仓位,并将回笼资金转配至10年期以内的国债老券,通过骑乘策略获取期限缩短过程中的资本利得与票息收益,在降低久期暴露的同时保留一定收益弹性。9月中下旬,央行进一步加强对跨季、跨节资金面的前瞻管理,重启14天期逆回购,提前开展MLF续作,并将隔夜逆回购单日操作上限提高至1万亿元,市场对季末及长假前后流动性尾部风险的担忧明显降温,组合重新增配超长期利率债参与长端的波段性交易机会。整体来看,三季度债券部分组合通过"前期增久期—阶段性止盈—再度参与超长端波段"的方式,动态调整期限结构,在控制回撤的同时提升了对长端债市行情的参与度,较好捕捉到债市尤其是长债三季度的行情。 u3000u3000此外,本组合为一级债基,转债投资以稳健、低价策略为主,并通过转股方式持有一定数量长期看好的股票。三季度,中证转债指数持续弱势震荡下行,并持续创出阶段性低点,转股溢价率较上半年有大幅度的收敛,低价转债的数量明显增加,同时新券供给从数量上明显增加。在股票市场,上半年主导行情的核心力量科技硬件板块经历了一轮快速调整,其中既包含资金面因素也包括基本面预期的修正,也有全球范围内的联动影响。但不可否认的是,大模型能力的进步及其创造现金流的速度进入了阶段性的平台期,而支撑行情的新叙事还尚未出现。股票市场的变化对高价、高溢价率的高波动品种产生了极大的影响,这些品种经历了的正股和转股溢价率的双重压缩,也进一步加重的转债市场整体的弱势表现。临近三季度末,在债券利率持续下行以及部分低价品种开始体现出较低的纯债溢价率支撑后,部分低价策略品种开始率先企稳并与正股市场表现关联度下降。三季度以来本产品在转债投资上仍以相对谨慎的态度参与,在市场整体下行过程中尝试阶段性的参与反弹,但行情重新走弱后回归相对保守策略,因此转债对产品净值的整体拖累相对较小。但随着近期转债市场的调整,以及转债和股票市场整体体现出的行业再平衡特征,低价转债中出现了更多符合本产品投资思路的品种,本产品的仓位也将适时做出阶段性的提升,总体仍以区间交易思路为主。

本文数据来源于融通四季添利债券(LOF)C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。