三季报点评：招商资管智达红利优选混合发起A基金季度涨幅1.82%

证券之星消息，日前招商资管智达红利优选混合发起A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为1.82%。

从业绩表现来看，招商资管智达红利优选混合发起A基金过去一年净值涨幅为1.34%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-10.42%，成立以来的最大回撤为-10.42%。

从基金规模来看，招商资管智达红利优选混合发起A基金2026年三季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1010.56万元变化了18.37万元，环比变化了1.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比72.86%，无债券类资产，现金占净值比27.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.33%，第一大重仓股为江苏银行（600919），持仓占比为5.43%。

招商资管智达红利优选混合发起A现任基金经理为蔡霖。其中在任基金经理蔡霖已从业3年又290天，2025年8月18日正式接手管理招商资管智达红利优选混合发起A，任职期间累计回报为3.05%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商资管智达红利优选混合发起A（024923），季度净值涨幅为1.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场整体进入回调期,AI科技主线在7月出现大幅下跌,8月、9月进入震荡阶段。前期资金被分流的红利、医药等板块表现相对较好。 分析三季度市场回落的背后,主要有两方面的原因。1、AI科技主线的市场热情在二季度急剧升温,资金一致性过强,且对其他行业带来虹吸效应,导致相关标的出现泡沫化。而基本面进展并没有那么快,AI需求经过一轮coding和agent带动的快速增长后,阶段性增速放缓;同时AI巨头不断强调安全和监管问题,有意放缓AI模型的训练。快速膨胀的市场预期和基本面的阶段性放缓带来了股价的大幅回调和震荡。2、断断续续的美伊冲突推动全球大宗商品价格上涨,而AI投资则支撑了宏观需求,导致美国的通胀和就业数据都指向加息的方向,美债收益率也不断攀升,抑制了全球资金的风险偏好。 展望四季度,当前的市场已经集中释放了一部分风险,下一步要重点观察AI科技产业的发展状况。全球流动性边际收紧对A股的影响并不直接,更重要的因素还是产业景气度。AI技术迭代快,新模型、新产品层出不穷,如果技术或应用有新的突破将会给市场带来新的机会。AI之外的方向,需要根据各个行业的基本面变化来寻找机会。三季度国内经济偏弱,近期已有支持政策出台,目前来看以托底为主,需要跟踪更多的后续政策,观察产业回升的持续性,从而判断投资机会。 我们的产品坚持在满足红利要求的范围内,寻找盈利持续性、经营成长性更好的方向,以较好的红利水平为安全基础,同时追求一定的成长弹性。在这一策略的指导下,我们在产业趋势中选取质地优秀、现金流和分红水平较好的标的作为我们建仓的底仓品种。报告期内,我们的组合积极调仓,在以红利为主的前提下,适当配置了部分兼具红利和成长属性的标的。总之,我们坚持选取经营稳定、分红能力强、分红意愿高的公司作为配置。通过在红利中优选具备一定弹性方向的策略,努力为投资人赚取超额收益。

本文数据来源于招商资管智达红利优选混合发起A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。