三季报点评：建信双息红利债券A基金季度涨幅-0.71%

证券之星消息，日前建信双息红利债券A基金公布三季报，2026年三季度最新规模24.13亿元，季度净值涨幅为-0.71%。

从业绩表现来看，建信双息红利债券A基金过去一年净值涨幅为-0.12%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.34%。而基金过去一年的最大回撤为-6.15%，成立以来的最大回撤为-23.56%。

从基金规模来看，建信双息红利债券A基金2026年三季度公布的基金规模为24.13亿元，较上一期规模22.36亿元变化了1.77亿元，环比变化了7.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.36%，债券占净值比96.75%，现金占净值比1.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.94%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为2.4%。

建信双息红利债券A现任基金经理为尹润泉。其中在任基金经理尹润泉已从业5年又15天，2021年10月15日正式接手管理建信双息红利债券A，任职期间累计回报为23.57%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信汇益一年持有混合A（012485），季度净值涨幅为1.28%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度全球宏观进入“高息、高价、高波动”状态且各主要经济体分化明显,美国在AI巨额投资支撑下短期表现较好,欧洲受到能源价格等影响进入“类滞涨”状态,全球整体增速较去年同期有所放缓。再通胀和利率持续上行是三季度全球宏观的核心主线,受到伊朗战争与全球供应链扰动等影响,油价和商品价格在高位震荡,另外受到AI巨额资本开支影响,海外科技巨头大量发债对国债发行造成挤出效应,在双重利空影响之下,海外发达经济体债券利率持续突破新高,各大类资产也因此出现大幅波动。权益方面,三季度A股和港股走出了显著分化行情。A股各宽基指数出现震荡下行、风格剧烈切换,整体表现为“科技成长深度回撤、红利防御相对占优”,背后是经历了二季度泛科技板块的快速上涨后,AI成长型个股交易较为拥挤,因此在受到海外地缘政治因素影响和AI叙事变化的影响下容易发生踩踏现象,从而导致相关板块出现短期快速调整。在经历了剧烈震荡后市场投资主线从“AI算力主导一切”切到红利+资源+医药等均衡布局,市场资金交易方向过度集中的问题有所缓和。港股方面则呈现超跌反弹的迹象,经历了上半年的持续下行后,港股不少核心标的已经跌出较好的配置价值(互联网龙头、创新药等),有一定安全边际,对于想分散化配置的投资者而言是个值得关注的方向。权益市场三季度以来高波动,风格轮动快的状态预计会延续到四季度,核心原因在于两方面:首先地缘政治扰动大,从伊朗战争-油价-海外通胀-美债利率,中美科技脱钩与政策打压(光模块逆变器等),再到中欧的贸易谈判等事件对各大重点行业都有不同程度的影响。另外AI的科技叙事有变化,上半年的叙事是大模型能力和算力需求的永续增长,下半年市场的关注点变为商业模式是否形成闭环,高基数情况下资本开支是否能延续,展望明年两个因素的不确定性依然存在,因此除了国内债券外,预计各类资产仍会延续高波动状态。落实到基金操作上,控制净值波动与回撤是首要任务,在国内内低利率环境我们的应对方式是行业上的均衡布局,红利+资源+科技+高端制造等;在组合构建上我们将采取核心+卫星的投资策略,大盘蓝筹股做为底仓配置,同时适度参与科技板块行情获取向上弹性。转债方面,指数整体也是跟随权益在三季度出现一定回调,年初至今回报已转负,指数点位已经回落25年四季度下沿位置,性价比较年初有所提升,配置价值逐步提升,尤其是相对于目前较低的债券利率水平。结构上来看,建议均衡配置行业,维持轮动思路不追高,在制造业出海、红利、资源等方向做轮动,结合政策预期,对于有困境反转预期的方向也可以做适度的左侧布局,例如军工、消费、农业。

本文数据来源于建信双息红利债券A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。