三季报点评：兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有期混合C基金季度涨幅-4.14%

证券之星消息，日前兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有期混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为-4.14%。

从业绩表现来看，兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为-1.69%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-6.32%，成立以来的最大回撤为-9.04%。

从基金规模来看，兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有期混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模47.66万元变化了-2.99万元，环比变化了-6.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比21.39%，债券占净值比78.3%，现金占净值比2.03%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.99%，第一大重仓股为海尔智家（600690），持仓占比为2.06%。

兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有期混合C现任基金经理为吕晓威 范驾云。其中在任基金经理吕晓威已从业4年又293天，2022年1月10日正式接手管理兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有期混合C，任职期间累计回报为5.23%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为兴证资管金麒麟悦享添利30天滚动持有债券B（970169），季度净值涨幅为0.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度全球宏观主线由二季度的"地缘缓和、风险偏好修复"逆转为"地缘再起、流动性收紧"。海外层面,地缘政治摩擦使得国际油价自7月起重回上行通道;美联储时隔三年重启加息。国内宏观延续"新旧动能分化、政策持续托底"的特征。9月制造业PMI回升至50.1%、重返扩张区间;二季度A股合计归母净利润加速增长,驱动力主要来自上游周期、中游AI相关产业链、非银等行业;政策端逆周期调节力度加码,国常会明确部署增量政策,地产领域现房销售政策、住建部"十五五"顶层定调与个人住房贷款贴息政策相继落地。股票市场层面,三季度A股呈现"震荡调整、风格再平衡"特征,与二季度的极致分化形成鲜明反差。主要宽基指数普遍有所调整,前期强势的科技成长回撤较大,大盘蓝筹风格相对占优。AI产业趋势本身并未逆转,但AI安全、云厂商债务融资需求上升加大了未来资本开支增速的分歧,叠加二季度末AI产业链股票机构持仓、交易拥挤度一度达到历史高位,三季度AI板块调整较为剧烈。与之相对的,受益于油价、煤价上行,石油石化、煤炭板块表现亮眼;厄尔尼诺的预期影响促使农林牧渔板块上行;银行凭借红利属性与避险需求获得资金增配;地产在政策密集催化下自低位修复,但基本面仍处"二手房成交改善、开发投资与新开工深度下行"的分化状态;大众消费修复节奏依旧偏缓,居民部门信用周期偏弱对传统消费需求形成持续制约。总体而言,三季度A股各行业表现出现系统性再平衡,资金由拥挤度较高的成长方向向低估值、高分红与涨价受益方向迁移。三季度,本基金净值在股票市场调整背景下也有所回撤。虽然产品中配置的部分低估值价值股票在三季度逆势上涨,但配置的AI产业链股票对产品三季度净值造成了影响,可转债估值也有所下行,这些因素叠加总体使得基金净值在三季度有所回撤。不过,基于产品对股票、转债、纯债三类资产的有机配置,股票资产又以低估值价值股票为主,以及对个股个券的严选,我们认为该组合具备较强的鲁棒性,以及良好的收益弹性。持仓可转债估值的阶段性下行,并未破坏我们的投资逻辑,反而拉高了未来的弹性空间。2026年三季度债券市场整体收益率曲线呈现短端震荡、中长端下行,期限利差压缩。经济基本面延续K型分化,生产与出口保持韧性,但内需修复偏慢,制造业PMI逐步回稳,9月重返扩张区间。金融数据方面,7月人民币贷款转负,社融存量增速回落至7.4%左右,信贷需求疲弱格局延续对债券市场形成支撑。通胀端受国际大宗商品价格上涨带动,PPI呈现输入型回升特征,对货币政策宽松空间形成一定边际约束。货币政策延续"适度宽松"基调,央行未降准降息,主要通过隔夜逆回购、MLF等工具灵活呵护流动性,9月MLF加量续做净投放,跨季资金面整体平稳。信用债表现相对偏强,各期限等级信用利差普遍收窄,整体来看,三季度债市在弱现实及宽货币预期驱动下震荡走强。

本文数据来源于兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有期混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。