三季报点评：云计算ETF华泰柏瑞基金季度涨幅-9.89%

证券之星消息，日前云计算ETF华泰柏瑞基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.68亿元，季度净值涨幅为-9.89%。

从业绩表现来看，云计算ETF华泰柏瑞基金过去一年净值涨幅为-11.51%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.16%。而基金过去一年的最大回撤为-24.84%，成立以来的最大回撤为-46.7%。

从基金规模来看，云计算ETF华泰柏瑞基金2026年三季度公布的基金规模为2.68亿元，较上一期规模2.63亿元变化了434.4万元，环比变化了1.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.23%，无债券类资产，现金占净值比1.83%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.56%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为10.25%。

云计算ETF华泰柏瑞现任基金经理为李茜。其中在任基金经理李茜已从业6年又360天，2022年1月18日正式接手管理云计算ETF华泰柏瑞，任职期间累计回报为69.44%。目前还管理着26只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银行ETF华泰柏瑞（560670），季度净值涨幅为16.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,产品跟踪的中证沪港深云计算产业指数单季度下跌10.85%。三季度指数回调,主要受科技成长板块整体高位波动、前期拥挤交易出清、港股流动性承压以及市场对AI资本开支回报节奏担忧等因素影响。从结构上看,指数同时覆盖港股云平台龙头与A股算力硬件、IDC及软件应用标的,因此在三季度既受到A股高弹性算力链回撤拖累,也受到港股互联网平台在高Capex投入下估值修复偏慢的影响。但从产业基本面看,云计算景气主线并未发生逆转。海外方面,北美头部云厂商仍在持续加大资本开支投入,且全年投入规划较前期进一步上修;云业务增速继续环比改善,表明全球云计算与AI基础设施需求依然处于高景气阶段。国内方面,AI推理和Agent需求扩张推动云与算力基础设施景气延续,云厂商竞争逻辑正从单纯算力规模扩张,演进为智能体生产能力和推理服务能力竞争。因此,我们认为三季度指数调整更多体现为阶段性的估值压缩与交易结构再平衡,而非产业趋势的根本性变化。展望四季度,我们对云计算产业链维持相对积极判断。首先,经过三季度调整后,科技板块整体拥挤度已有所缓解,部分细分方向估值与成交热度自高位回落,为后续行情修复提供了基础。其次,10月起海外科技龙头三季度业绩、国内上市公司三季报及一系列产业会议将进入密集验证阶段,市场关注点有望从前期对资本开支强度和短期现金流压力的担忧,逐步转向对云收入增长、订单能见度、盈利能力与投资回报率的再评估。产业层面,全球云计算需求仍维持高景气。海外云厂商在手订单继续扩张,供给仍然偏紧;国内国产算力、超节点、自研芯片及Agent基础设施建设持续推进,推理需求增长也有望带动云平台、IDC、服务器及应用软件等环节景气扩散。对产品而言,其跨越A股与港股、兼顾云平台与硬件基础设施的结构,有望更充分地受益于四季度"业绩验证+估值修复+景气扩散"的组合逻辑。当然,考虑到海外利率、市场风险偏好及资本开支回报节奏仍可能带来扰动,四季度云计算板块大概率仍将呈现波动中修复、结构性分化的特征。

本文数据来源于云计算ETF华泰柏瑞2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。