三季报点评：宝盈祥和9个月定开混合A基金季度涨幅1.00%

证券之星消息，日前宝盈祥和9个月定开混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模6.64亿元，季度净值涨幅为1.0%。

从业绩表现来看，宝盈祥和9个月定开混合A基金过去一年净值涨幅为1.53%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.33%。而基金过去一年的最大回撤为-1.32%，成立以来的最大回撤为-5.95%。

从基金规模来看，宝盈祥和9个月定开混合A基金2026年三季度公布的基金规模为6.64亿元，较上一期规模6.57亿元变化了659.2万元，环比变化了1.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.5%，债券占净值比138.68%，现金占净值比0.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.08%，第一大重仓股为东风科技（600081），持仓占比为0.23%。

宝盈祥和9个月定开混合A现任基金经理为蔡丹 葛曦。其中在任基金经理蔡丹已从业9年又87天，2023年2月18日正式接手管理宝盈祥和9个月定开混合A，任职期间累计回报为11.63%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宝盈华证龙头红利50指数发起式A（020120），季度净值涨幅为5.74%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,市场资金价格较二季度边际收紧,但各类机构对纯债基金申购较多,资金驱动下各期限债券收益率有所下行。7月部分城投、产业主体遭遇评级下调冲击,信用债行情震荡;8月评级下调扰动暂告一段落,多项经济数据读数走弱、结构分化,收益率整体低位震荡;9月地方债发行节奏显著低于市场预期,权益市场持续调整带动资金流向债市。 u3000u3000展望2026年四季度：海外层面,市场对于海外加息带来流动性紧缩的预期仍较强;国内层面,CPI、PPI高位已现,后续通胀不会对国内债市形成压制,但仍需警惕10月地方债发行节奏加快带来的阶段性冲击。综合判断,我们对四季度国内债券市场走势持谨慎乐观态度。 u3000u3000报告期内,本基金固收部分持仓以高资质银行二级资本债为主。 u3000u3000股票方面,2026年三季度,A股市场由二季度的"科技独舞"转向剧烈的风格再平衡。7月,在韩国股市熔断引发的全球科技股高位回调这一外部冲击下,A股前期高企的两融杠杆集中去化,叠加获利盘回吐,市场快速调整,沪指月内最大回撤逾8%,创业板指单月跌逾两成。前期涨幅较大的AI、半导体等方向深度回撤;8月,在政策预期升温与超跌修复带动下,上证指数反弹4.02%;9月,受美联储重启加息、成交持续萎缩影响,市场缩量二次探底。整体看,三季度上证指数下跌6.16%收于3,842.19点,深证成指下跌20.47%,创业板指下跌27.80%,科创50下跌30.70%,市场完成了一轮由估值扩张向盈利验证、由极致成长向均衡配置的切换。 u3000u3000从量能来看,三季度沪深两市日均成交22,590亿元,仍处历史高位,但较二季度回落约21%,且呈逐月退潮态势,7月、8月、9月日均成交分别为26,828亿元、22,390亿元和18,148亿元,9月29日单日成交降至14,092亿元,创约14个月新低。海外方面,美联储7月按兵不动,9月16日加息25个基点至3.75%-4.00%,10年期美债收益率一度升破5%,全球流动性收紧压制成长股估值;但10月初美国9月非农数据意外走弱,市场对继续加息的预期明显降温。国内方面,7月30日中央政治局会议释放政策加力信号,LPR连续16个月保持不变,9月制造业PMI回升至50.1%,重返扩张区间,经济企稳信号有所增强。 u3000u3000从市场走势和行业表现来看,三季度A股主要指数普遍下跌,红利相对抗跌。上证指数下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,上证50下跌5.56%;深证成指、创业板指和科创50分别下跌20.47%、27.80%和30.70%;上证红利和中证红利分别上涨14.58%和9.38%。分行业来看,中信一级行业结构分化达到历史极端水平,银行、煤炭和农林牧渔涨幅居前,分别上涨16.82%、15.49%和14.64%;电子、通信和建材跌幅居前,分别下跌31.91%、30.15%和24.16%。 u3000u3000从风格表现来看,三季度市场从此前的极致成长转向防御与价值风格占优。以红利、银行为代表的高股息资产在7月市场调整中率先获得避险资金增配,并在9月银行股批量创历史新高后进一步强化;科技成长板块在8月出现超跌反弹,但未能收复7月失地,9月重新走弱。整体看,三季度价值风格显著跑赢成长风格,大盘价值、红利类指数表现居前,创业板、科创板相关指数承压明显。资金配置由拥挤的AI赛道向低估值、高确定性的红利与顺周期方向迁移,成为本季度最鲜明的市场特征。 u3000u3000当前来看,经过三季度调整,A股估值结构明显重构。截至2026年9月30日,中证全指的PE为19.75倍,股息率为1.92%,处于历史63.71%分位数,基于股息率计算的股权风险溢价处于历史94.81%分位数。 u3000u3000报告期内,本基金严格遵守基金合同约定,将绝大多数资产配置在固收类资产上,其余部分配置了价值成长均衡型组合。本季度在权益市场大幅波动中,组合通过仓位控制和风格均衡有效控制回撤,本基金A份额单位净值最大回撤0.65%,区间年化波动2.32%。 u3000u3000展望四季度,我们认为市场正处于"外部约束边际缓解、国内政策持续加力、盈利验证进入关键窗口"的交织期。海外方面,美国9月非农数据走弱使美联储继续加息的概率下降,美债利率高位回落有望缓解全球成长股的估值压力;国内方面,7月政治局会议后存量政策加快落地,四季度财政支出提速以及降准降息预期有望对经济和市场形成支撑,9月PMI重回扩张区间也表明稳增长政策效果正在显现。与此同时,三季报业绩兑现情况将成为市场方向的重要决断点,科技成长板块在估值大幅消化后需要盈利验证,红利、银行等低估值高股息资产仍具备防御和配置价值。

本文数据来源于宝盈祥和9个月定开混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。