三季报点评：汇添富中证科创创业50指数增强发起式A基金季度涨幅-32.28%

证券之星消息，日前汇添富中证科创创业50指数增强发起式A基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.46亿元，季度净值涨幅为-32.28%。

从业绩表现来看，汇添富中证科创创业50指数增强发起式A基金过去一年净值涨幅为-17.2%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.67%。而基金过去一年的最大回撤为-47.11%，成立以来的最大回撤为-47.11%。

从基金规模来看，汇添富中证科创创业50指数增强发起式A基金2026年三季度公布的基金规模为2.46亿元，较上一期规模3.67亿元变化了-1.21亿元，环比变化了-33.06%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.02%，债券占净值比0.36%，现金占净值比8.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.77%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为8.6%。

汇添富中证科创创业50指数增强发起式A现任基金经理为赖中立。其中在任基金经理赖中立已从业14年，2022年3月29日正式接手管理汇添富中证科创创业50指数增强发起式A，任职期间累计回报为19.57%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内A股市场表现疲软,期间上证指数下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,创业板指数下跌27.80%。 本报告期国内宏观延续总量偏弱、结构分化的运行格局,内需修复动能仍存阻滞,供给端高端制造、新质生产力相关产业维持韧性。外部环境不确定性抬升,全球通胀反复、主要经济体货币政策预期波动叠加地缘扰动,推升全球长端利率,对外资风险偏好与成长资产估值形成约束。国内宏观政策坚持以我为主,货币政策维持适度宽松基调,流动性保持充裕,政策重心强化逆周期调节,侧重结构性工具发力,财政端注重存量政策落地与重点领域资金配套,总量层面未实施强刺激。经济内部新旧动能差异延续,传统内需板块调整进程偏长,AI算力、高端装备等产业资本开支保持扩张,成为经济结构中主要的增长支撑。 A股市场在三季度进入业绩验证窗口,整体呈震荡整固态势,前期高景气成长板块经历估值消化,市场风格由极致抱团向相对均衡再平衡。交易活跃度边际回落,资金博弈重心从远期景气预期转向订单兑现与盈利质量检验,板块内部加速去伪存真,缺乏落地业务的标的估值持续收缩。红利类资产、部分低位周期板块获得资金防御性配置,展现相对收益。机构持仓结构调整,长线资金配置更加注重现金流确定性,高低板块轮动特征增强。 行情定价同时受外部贴现率扰动与国内基本面预期共同约束,市场整体仍处于存量博弈环境。新质生产力主线中长期产业逻辑并未破坏,但短期估值扩张受限,板块波动放大;内需相关板块受制于盈利修复偏弱,估值修复缺乏持续性。整体而言,三季度是宏观预期、产业景气与估值水平重新匹配的阶段,市场定价框架进一步向基本面兑现回归,结构性机会仍集中在具备真实订单与技术壁垒的细分领域。 基金行业配置上,本基金配置较重的板块为电子、通信与电新板块。本报告期整体AI行业指数经历了较大程度调整,但我们认为当前市场主线还是会继续围绕AI相关产业而开展,但产业链分层估值分化将加剧。算力基础设施因全球资本开支刚性、国产替代提速,我们认为市场担忧的国内半导体产业的业绩兑现度,以及海外产业链的受压制是相对短期的扰动因素。AI产业链中,中国已经是仅次于美国的全球第二大市场,而中国基础设施与基础元器件的供给中占据了不可替代的份额,强劲的AI需求与相对短缺的美国供应链体系是不可调和的矛盾,而且随着国内芯片、光互联等环节的进一步发展,全球AI建设要绕开中国供应链体系的难度将会越来越大。光互联、存储、液冷、国产算力芯片等硬件环节订单能见度稳定,龙头持续获得机构底仓配置溢价。但市场交易拥挤度阶段性抬升,三季度业绩验证窗口波动率上行,资金转向筛选具备技术壁垒、稳定现金流的龙头标的。电新板块一是受益于AI相关资本开支,需要寻求稳定、高效、大规模的电力,第二是受益于全球储能的持续景气,同时经过过去几年的下挫,估值已经消化充分,龙头企业业绩持续高增长,市场有望给与电新行业估值修复的逻辑。 本基金将持续通过深入的基本面研究,以期通过行业内的选股获取相对指数的超额收益。

本文数据来源于汇添富中证科创创业50指数增强发起式A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。