三季报点评：浙商智选新兴产业混合A基金季度涨幅-26.58%

证券之星消息，日前浙商智选新兴产业混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.15亿元，季度净值涨幅为-26.58%。

从业绩表现来看，浙商智选新兴产业混合A基金过去一年净值涨幅为-18.01%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.52%。而基金过去一年的最大回撤为-28.56%，成立以来的最大回撤为-39.24%。

从基金规模来看，浙商智选新兴产业混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.15亿元，较上一期规模2196.79万元变化了-689.08万元，环比变化了-31.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.57%，债券占净值比2.69%，现金占净值比12.84%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.77%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为7.26%。

浙商智选新兴产业混合A现任基金经理为方潇玥，本季度增聘基金经理方潇玥，近期离任的基金经理为钦振浩。其中在任基金经理方潇玥已从业1年又100天，2026年8月3日正式接手管理浙商智选新兴产业混合A，任职期间累计回报为-16.12%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商智多兴稳健回报一年持有混合A（009181），季度净值涨幅为2.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,新兴产业内部呈现出较大程度的分化。7月、8月与9月的市场主线切换较快:伴随市场缩量、抱团瓦解,前期领涨的AI核心资产在七月份回吐较多收益;进入8月以后,随着中报和产业数据陆续披露,市场的定价逻辑开始由此前的去杠杆和估值压缩逐步转向盈利验证与景气兑现,科技主线内部出现明显的高低切换,前期相对滞涨、但业绩改善更具确定性的PCB、覆铜板、新材料等细分方向开始承接部分资金,显示出相对更强的抗跌属性与阶段性修复弹性;与此同时,持续处于低位的创新药、CXO以及部分医疗器械方向,受益于政策环境边际改善、全球投融资回暖以及BD交易持续活跃,在三季度走出独立于大多数成长指数的修复行情。报告期内,我们通过量化方式在全市场优选业绩显著超预期、所处行业景气度显著提升的个股,综合考虑估值与拥挤度进行投资,力争在业绩比较基准的基础上实现超额收益。相比二季度,三季度我们提升了医药板块的整体占比,争取把握结构性的机会。在行情极端冷热不均后,三季度市场风格急剧翻转。被显著悲观定价、错杀的板块迎来了估值修复,而高拥挤科技股也有了显著的调整。只是这种情绪的反扑力度超过了我们的预期,市场似乎总会以更激进的方式去进行演绎。对于四季度,在价值、成长均"过分演绎"后,市场风格上相比之前或许会更均衡一些。投资者的重心可考虑从"博弈beta"转移到"在震荡市中寻找alpha"上。一方面,国内政策边际加力,货币环境维持适度宽松,A股估值与风险溢价已回到相对更具性价比区间;另一方面,海外紧缩预期、美债利率高位和外部风险仍会压制指数弹性,因此四季度更可能是修复而非单边上行,市场存在结构性行情。对科技板块而言:TMT的关键催化将来自三季报盈利验证、产业链订单兑现、模型迭代与应用扩散,需要结合成交量与拥挤度去判断细分主题的交易方向;医药板块则需要继续关注三季报业绩验证、全球化兑现和政策催化,伴随前期的估值修复,后续机会将更集中于业绩与现金流兑现能力较强的细分龙头。

本文数据来源于浙商智选新兴产业混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。