三季报点评：工银恒嘉一年持有混合C基金季度涨幅-17.17%

证券之星消息，日前工银恒嘉一年持有混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.17亿元，季度净值涨幅为-17.17%。

从业绩表现来看，工银恒嘉一年持有混合C基金过去一年净值涨幅为3.12%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-24.77%，成立以来的最大回撤为-33.73%。

从基金规模来看，工银恒嘉一年持有混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.17亿元，较上一期规模2097.36万元变化了-437.59万元，环比变化了-20.86%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.02%，债券占净值比0.27%，现金占净值比5.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.85%，第一大重仓股为长鑫科技（688825），持仓占比为2.78%。

工银恒嘉一年持有混合C现任基金经理为柯政。其中在任基金经理柯政已从业2年又113天，2024年7月8日正式接手管理工银恒嘉一年持有混合C，任职期间累计回报为38.63%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年三季度,海外方面,通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,油价中枢抬升推高海外通胀读数、一定程度拖累全球经济增长动能。全球市场进入加息周期,可能持续压制权益市场的估值水平。 u3000u3000国内方面,外需维持强劲,内需继续走弱。6月开始AI的一些风险逐步被市场认知,比如资本开支的约束,大模型的价格战等,AI相关股票的预期回报显著下降,同时很多公司估值处于高位,其他传统资产的预期回报有一定吸引力,因此在7月卖出AI相关资产,买入传统资产,如红利、有色、创新药、出口链。后续AI又出现了一些利好,例如开源模型的推广、云公司的IRR很高、企业端AI、AI4S的爆发等,因此逐步回补了一些AI相关资产。 u3000u3000长期看AI仍是很重要的方向,但是AI基建可能会呈现周期波动的特征,甚至成为经济周期的主导因素。考虑到美国的通胀水平处于高位,失业率处于低位,并且全球进入加息周期,因此后续经济周期可能见顶。此外,AI硬件的产能也在逐步释放。因此针对AI相关的投资要更加审慎,本基金尽量长期保持一定AI相关仓位,紧密跟踪白马股的基本面变化,及时调整;现阶段可能更要寻找细分alpha方向、长期空间确定性较强的方向。后续全球经济或可能见顶,本基金预计保持较低的风险偏好,由于高股息权益资产相较债券收益率更有吸引力,因此或仍保持较高权益仓位。

本文数据来源于工银恒嘉一年持有混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。