三季报点评：尚正正达债券C基金季度涨幅-5.92%

证券之星消息，日前尚正正达债券C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为-5.92%。

从业绩表现来看，尚正正达债券C基金过去一年净值涨幅为-2.44%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.34%。而基金过去一年的最大回撤为-7.44%，成立以来的最大回撤为-7.44%。

从基金规模来看，尚正正达债券C基金2026年三季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模42.97万元变化了-9.82万元，环比变化了-22.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.16%，债券占净值比81.61%，现金占净值比0.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.15%，第一大重仓股为中科飞测（688361），持仓占比为1.81%。

尚正正达债券C现任基金经理为段吉华 王飞。其中在任基金经理段吉华已从业4年又236天，2025年3月6日正式接手管理尚正正达债券C，任职期间累计回报为98.76%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为尚正臻惠一年定开债发起（015494），季度净值涨幅为0.61%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,债券市场整体走强,收益率曲线显著平坦化。利率债方面,长端持续下行,10年期国债收益率从季初1.74%附近下行至8月低点1.66%、创年内新低,随后在1.68%附近震荡,30年期国债收益率下行至2.11%附近历史低位,超长端累计下行逾10BP,短端受资金面约束小幅上行,10年期与1年期国债收益率的利差压缩至约45BP。信用债方面,收益率整体下行、信用利差压缩至历史低位,AAA级5年期中短票收益率下行约9BP至1.70%,对国开利差压缩至约17BP。A股市场则经历了近年来罕见的剧烈风格切换,整体呈现"7月动量崩塌、8月修复分化、9月均衡回归"的阶段特征。上半年极致占优的成长与动量因子在7月遭遇极致反转,此前积累的超额收益几乎被悉数吐出。与此同时,市场风格快速转向防御,价值、红利、低波、反转等防御性因子全面走强,市场由"流动性驱动的科技Beta"切换为"结构分化的Alpha",因子拥挤与风格踩踏成为市场大幅回调的核心因素。 报告期内,本基金对于债券部分的投资以票息策略为主,短久期利率债搭配短久期高等级信用债作为主要持仓品种,在保证流动性与信用安全的前提下为组合提供稳定持有收益。权益部分则继续维持较高的权益仓位。具体策略上,本基金主要采用基于量价图形信号识别的行业轮动模型,受报告期内市场风格快速轮动影响,该量化模型对于市场风格切换拐点信号的识别偏滞后,7月中上旬仍然以半导体产业链为强势行业,在7月初和8月底才开始偏向能源和银行等防御性板块。同时,本基金每周根据模型识别到的强势行业进行定期调仓,在市场风格快速轮动背景下,本基金的换手显著提升,在一定程度上也拖累了组合的业绩表现。基于对整体市场环境的判断,在报告期末本基金的权益投资策略做出了适当调整,一方面精选与市场风格相匹配的指数按照量化增强策略进行底仓配置,一方面继续沿用基于量价图形信号识别的行业轮动模型,并降低行业轮动的频次。

本文数据来源于尚正正达债券C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。