三季报点评：永赢港股通科技智选混合发起A基金季度涨幅-20.34%

证券之星消息，日前永赢港股通科技智选混合发起A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.81亿元，季度净值涨幅为-20.34%。

从业绩表现来看，永赢港股通科技智选混合发起A基金过去一年净值涨幅为-45.44%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-45.44%，成立以来的最大回撤为-50.22%。

从基金规模来看，永赢港股通科技智选混合发起A基金2026年三季度公布的基金规模为0.81亿元，较上一期规模1.05亿元变化了-2402.57万元，环比变化了-22.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.91%，无债券类资产，现金占净值比11.17%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达63.42%，第一大重仓股为中国移动（00941），持仓占比为9.53%。

永赢港股通科技智选混合发起A现任基金经理为任桀，近期离任的基金经理为朱晨歌。其中在任基金经理任桀已从业1年又364天，2025年7月28日正式接手管理永赢港股通科技智选混合发起A，任职期间累计回报为-35.62%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,恒生指数上涨7.57%,恒生科技指数下跌4.88%,恒生港股通科技主题指数下跌3.67%。本基金聚焦创新引领的科技板块投资,当前主要关注AI、互联网方面的投资机会。 从港股三季度的整体环境看,这一轮行情的分化特征较为清晰：受益于避险配置需求提升,金融、高股息等防御属性较强的价值板块持续获得资金青睐;但科技成长板块受全球流动性预期波动、离岸市场风险偏好偏谨慎的影响,行情以调整为主。当前港股科技板块的整体估值已经回落至历史较低分位,无论从纵向的历史估值对比,还是横向看全球科技龙头的估值水平,都已具备一定的安全边际。我们在当前位置不会过度纠结短期的指数波动,而是更聚焦产业本身的进展。 AI产业在下半年的发展状况,与26H1有明显差异。26H1,我们观测到AI模型Token量和ARR维持高速增长,前沿模型在复杂任务的规划和编排能力方面显著增强,到Q3开始,模型的推理和训练均开始发生变化。随着token用量的持续提升,优秀开源模型在大量场景中替代了前沿模型,我们观察到了云高增长＆前沿模型ARR增长放缓的组合。具体场景方面,下游从AI制药、个人智能体到AI安全、AI研发设计工具等方向也在稳步推进落地,代码之外的更多场景开始落地,训练端国内外头部模型公司均已进入下一代大参数模型的预训练阶段,各类场景下的模型后训练投入仍在持续加码。 站在当前节点,AI产业链中云和应用是需要重点关注的环节。我们仍然坚定认为算力的大规模投入是AI产业提升长期竞争力和收入规模的必经之路,而算力架构在继续适配模型的变化,今年以来,港股IPO节奏加快,一批具备核心竞争优势的科技公司在持续上市、入通,我们依托主动管理能力,密切跟踪市场变化,积极甄选并参与相关的投资机会。但我们也认识到,从整体行情而言,当前全球算力的EPS和总CAPEX的大幅上修是有一定难度的,算力板块的预期回报率会更多来自于估值的提升,估值的提升需要市场对持续性、技术迭代、市场空间等方面的预期,目前看主要需要进一步证实AI的需求置信度,我们期待前沿模型的ARR持续提升,但也关注到,海外公有云和软件行业在AI推动下亦有显著的规模提升和加速增长,10月底将是一个重要的时点-公有云增速对AI需求置信度的验证,我们将持续关注,积极应对。 在市场大波动中,随着部分优质个股性价比提升,我们适当提升了仓位,此后继续调整结构,更多配置于最贴近客户、份额持续提升、价格预期较低的投资标的,并增加了对应用板块部分标的的投资。 展望26Q4,我们将继续围绕科技创新、科技自立与科技出海等核心方向,立足长期价值视角,深度挖掘港股通科技板块中的优质投资机会。

本文数据来源于永赢港股通科技智选混合发起A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。