三季报点评：平安养老目标日期2050三年持有发起式(FOF)基金季度涨幅-10.17%

证券之星消息，日前平安养老目标日期2050三年持有发起式(FOF)基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为-10.17%。

从业绩表现来看，平安养老目标日期2050三年持有发起式(FOF)基金过去一年净值涨幅为-12.02%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-5.76%。而基金过去一年的最大回撤为-16.72%，成立以来的最大回撤为-16.72%。

从基金规模来看，平安养老目标日期2050三年持有发起式(FOF)基金2026年三季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模1447.67万元变化了-141.43万元，环比变化了-9.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比1.71%，无债券类资产，现金占净值比7.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.71%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为1.14%。

平安养老目标日期2050三年持有发起式(FOF)现任基金经理为王家萌 李正一，本季度增聘基金经理李正一。其中在任基金经理李正一已从业5年又177天，2026年7月13日正式接手管理平安养老目标日期2050三年持有发起式(FOF)，任职期间累计回报为-12.77%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,国民经济运行总体平稳,呈现动能向新、结构向优的发展态势,但供强需弱矛盾依然突出,经济向好基础仍需巩固。生产端保持平稳且有韧性,规模以上工业增加值7、8月同比增长4.5%和5.2%,8月比上月加快0.7个百分点,高技术制造业增加值增速持续较高;服务业生产指数7、8月同比增长4.3%和4.1%。外贸保持较快增长,货物进出口总额8月同比增长19.8%,比上月加快0.6个百分点。需求端延续偏弱态势,社会消费品零售总额7、8月同比增长0.6%和0.4%,其中服务零售仍快于商品零售;固定资产投资仍承压,7月环比下降1.42%,1—8月累计同比下降7.2%,房地产行业对经济的拖累仍在持续。价格方面温和回升,CPI的7、8月同比上涨0.5%和0.8%,涨幅有所扩大;PPI的7、8月同比上涨3.5%和3.8%,受能源价格波动影响,但上游成本端的压力并未充分传导至下游价格。 u3000u3000 u3000u3000海外方面,美国经济仍在扩张。美国企业持续大量投资人工智能、数据中心和新技术,帮助保持经济增长,而消费者支出趋于疲软。美国咨商会LEI于7月上升0.2%、8月下降0.1%,上半年降幅较前明显收窄,咨商会预计2026年美国实际GDP增长1.9%,并将2027年预测下调至1.8%。货币政策方面,美联储委员会在7月29日维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变,但由于通胀仍高于2%的目标且短期有所上行,9月16日委员会以12比0全票决定将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%至4%,加息预期在当季落地。 u3000u3000 u3000u3000当季的大类资产表现中,受地缘局势与供给端扰动影响,大宗商品中能源板块大幅走强,成为三季度表现最为亮眼的资产类别;A股方面,市场整体承压,上证指数下跌约6.2%,深证成指、创业板指重挫,沪深300亦下跌约12.5%,其中前期强势的AI算力、通信、电子等科技成长板块出现明显回调,而煤炭、石油石化、银行等顺周期与高股息板块则相对抗跌甚至逆势上涨,板块间分化依旧剧烈;国际股市方面,美股在AI资本开支支撑下延续韧性,标普500与纳斯达克小幅上涨,但日经225下跌约4.7%,韩国股票指数更是大幅下跌,亚太科技板块受AI估值回调拖累明显;另一方面,黄金价格在通胀预期与利率扰动下表现平淡,黄金价格当季仅小幅上涨,未能延续此前的强势格局。当季,组合主要从中期视角出发,按照模型进行股基配置,因此未能较好地应对期间科技板块的大幅下跌,导致净值回落。 u3000u3000 u3000u3000展望后市,从外部看,美联储已在三季度加息25个基点,货币政策路径重新成为市场关注的焦点,叠加AI资本开支的持续性,这两点大概率仍是今后一个阶段市场博弈的核心;尽管当前AI产业链正经历"拥挤后的调整",短期受估值与叙事冲击,但其高增长的基本面逻辑尚未被证伪,AI仍是权益市场的结构性主线。国内经济方面,供强需弱的格局仍在持续,得到资源倾斜的新质生产力和受到地产拖累的消费能力如同"跷跷板"的两端;不过7月30日中央政治局会议已明确加大逆周期调节力度、加力扩大内需、稳定房地产市场、深化资本市场投融资综合改革以提升资本市场韧性和信心,政策端的积极呵护有望为经济和市场提供支撑。结构上看,在成长板块剧烈调整期间,具备较强景气度的创新药在回调后或迎来逢低布局的机会,自由现金流与价值方向在主线动量衰竭时相对受益;黄金方面,短期仍受加息与美债利率压制,较难形成趋势性行情,但中长期配置逻辑并未改变。对于债市而言,由于通胀向下游传导较难,货币政策可能不会因为上游行业成本的阶段性抬升而调整,但利率的绝对水平较低,市场也较难出现显著的趋势行情。

本文数据来源于平安养老目标日期2050三年持有发起式(FOF)2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。