三季报点评：国联核心成长基金季度涨幅-26.99%

证券之星消息，日前国联核心成长基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.77亿元，季度净值涨幅为-26.99%。

从业绩表现来看，国联核心成长基金过去一年净值涨幅为-1.32%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-30.61%，成立以来的最大回撤为-42.9%。

从基金规模来看，国联核心成长基金2026年三季度公布的基金规模为0.77亿元，较上一期规模1.17亿元变化了-4018.71万元，环比变化了-34.27%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.68%，债券占净值比7.1%，现金占净值比16.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.11%，第一大重仓股为华荣股份（603855），持仓占比为7.38%。

国联核心成长现任基金经理为梁勤之，本季度增聘基金经理梁勤之，近期离任的基金经理为吴刚。其中在任基金经理梁勤之已从业2年，2026年8月4日正式接手管理国联核心成长，任职期间累计回报为-6.42%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联中证港股通综合指数增强A（025426），季度净值涨幅为4.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,市场围绕产业景气、盈利兑现和估值水平反复定价,结构性机会与波动并存。年内以来,人工智能相关需求推动算力产业链持续受到关注,部分环节订单和资本开支预期较高;与此同时,地缘环境、能源供应、利率及海外项目建设条件变化,也使市场对需求兑现节奏和产业链盈利持续性的分歧有所增加。 本基金延续以全球产业周期为出发点、自上而下判断产业链传导并自下而上精选公司的研究思路,重点关注具备核心竞争力和持续成长能力的行业与企业。组合继续重视中国企业的出海敞口及其长期价值。中国企业依托完整产业链、工程师和制造能力、成本效率及快速迭代优势,正由产品出口向品牌、渠道、服务和海外本地化经营延伸。出海带来的不仅是收入地域扩张,也可能推动企业扩大可服务市场、提升全球份额、优化客户结构并增强经营韧性。我们重点考察企业的产品竞争力、海外订单与客户质量、渠道和本地化能力、盈利水平及现金流,避免仅以海外收入占比作为投资判断依据。 对于人工智能和算力产业链,本基金继续跟踪算力需求、Token调用、数据中心建设及电力、散热、网络、芯片等环节的变化。AI长期发展方向和算力需求增长仍具产业基础,但资本市场对2027年海外算力及数据中心建设的预期已经较高。海外项目从规划到投产涉及土地、供电、并网、设备交付、许可审批及施工等多个环节,建设进度和劳动力组织效率可能低于市场预期,进而影响算力设施投产节奏、资本开支兑现和产业链订单确认。对相关标的,我们加强对订单质量、客户资本开支、项目进度、库存和估值的跟踪,审慎评估高预期下的潜在回撤风险。 展望后市,国内经济和产业升级仍为权益市场提供结构性机会,全球贸易、地缘环境、利率及能源条件变化则可能带来阶段性扰动。我们继续看好中国企业凭借制造能力、技术积累和供应链协同参与全球竞争的中长期趋势。出海相关公司的成长空间来自海外市场拓展、全球份额提升和本地化能力建设,相关投资需要结合企业竞争优势、盈利兑现、估值水平和经营质量综合判断。

本文数据来源于国联核心成长2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。