三季报点评：国富新趋势混合A基金季度涨幅2.19%

证券之星消息，日前国富新趋势混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为2.19%。

从业绩表现来看，国富新趋势混合A基金过去一年净值涨幅为-3.65%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-5.93%，成立以来的最大回撤为-13.55%。

从基金规模来看，国富新趋势混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模137.93万元变化了-7.4万元，环比变化了-5.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.53%，债券占净值比59.41%，现金占净值比58.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.13%，第一大重仓股为众安在线（06060），持仓占比为1.6%。

国富新趋势混合A现任基金经理为沈竹熙 高燕芸。其中在任基金经理沈竹熙已从业8年又159天，2018年9月8日正式接手管理国富新趋势混合A，任职期间累计回报为20.89%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国富新趋势混合A（005552），季度净值涨幅为2.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观方面,三季度外部环境更加复杂多变,地缘冲突和经贸摩擦多发频发,主要经济体的经济表现、通胀走势和货币政策调整出现分化。国内经济运行总体平稳、动能向新、结构向优,高质量发展取得新成效,但仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等问题和挑战。从关键经济数据来看,上半年全国规模以上工业增加值累计同比保持稳步增长,但增速稍有减缓;固定资产投资累计同比有所下滑,其中制造业投资小幅回落,基建投资小幅增长,房地产投资增速下滑较为明显;社会消费品零售总额累计同比温和增长。价格方面,全国居民消费价格、工业生产者出厂价格累计同比温和上涨。进出口贸易总额累计同比大幅增长,其中出口表现亮眼,进口增长较去年同期也有较为显著的增长。但仍需看到,全国地产投资、新开工均面临较大压力;居民消费疲弱,就业面临一定挑战。新增贷款、社融等金融需求疲弱,直接融资在社融中的占比明显提升,间接融资需求不强。政策层面,央行继续实施适度宽松的货币政策,加大逆周期调节力度,综合运用并适时调整货币政策工具,推动货币政策操作框架改革完善,加强货币财政政策协同配合,促进经济稳定增长和物价合理回升,并首次将"六张网"建设列入重点支持领域,下调抵押补充贷款(PSL)利率25个基点至1.50%。权益市场投资策略方面,三季度,A股市场整体下行,沪深300下跌12.49%,创业板指下跌27.8%。行业表现延续分化,但市场主线较2季度明显切换。按申万一级行业2026年7月1日至9月30日区间涨跌幅(流通市值加权平均)计算,石油石化、煤炭和房地产板块涨幅居前;而通信、电力设备和建筑材料等板块表现相对靠后。从市场演绎的内在逻辑看,本轮板块调整并非长期趋势逆转,而是风险偏好的阶段性收缩与估值体系的再平衡。前期成长赛道的拥挤度与估值溢价明显偏高,随着市场预期逐步降温,资金开始重新审视不同板块的性价比,逐步向估值与业绩匹配度更优的方向倾斜。本次风格切换本质是市场在追求确定性与成长性之间寻求再平衡:低估值、高股息的板块能够提供较强安全边际与防御属性,而估值已充分消化的优质成长资产则重新具备配置吸引力。当部分板块回撤释放估值压力后,其与自身盈利增速的匹配度明显改善,性价比随之抬升,资金将从单纯的景气追逐转向对估值保护的重视。债券市场投资策略方面,三季度债市呈现上涨态势,中债总指数上涨1.05%,中债国债总指数上涨1.33%,中债信用债总指数上涨0.71%。运作分析方面,报告期内,本基金的仓位安排较为灵活。目前组合中,港股互联网和银行板块的配置相对较多,总体在行业和风格配置上保持均衡,通过个股的挖掘实现组合的超额收益。债券持仓部分,本基金在三季度维持中性持仓和久期,投资品种以利率债、政策行二级资本债、高评级信用债为主。

本文数据来源于国富新趋势混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。