三季报点评：诺德新宜灵活配置混合基金季度涨幅-12.07%

证券之星消息，日前诺德新宜灵活配置混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.65亿元，季度净值涨幅为-12.07%。

从业绩表现来看，诺德新宜灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为5.68%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-15.68%，成立以来的最大回撤为-37.62%。

从基金规模来看，诺德新宜灵活配置混合基金2026年三季度公布的基金规模为0.65亿元，较上一期规模7384.34万元变化了-888.92万元，环比变化了-12.04%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.35%，无债券类资产，现金占净值比10.84%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.97%，第一大重仓股为中国移动（600941），持仓占比为9.4%。

诺德新宜灵活配置混合现任基金经理为顾钰。其中在任基金经理顾钰已从业8年又309天，2018年6月9日正式接手管理诺德新宜灵活配置混合，任职期间累计回报为1.1%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺德新享灵活配置混合（004987），季度净值涨幅为16.63%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年作为"十五五"开局之年,国内经济呈现总量相对平稳、结构较为分化的运行特征。二季度GDP增速相比一季度有所回落,但上半年整体运行在年度目标合理区间。需求方面,出口保持高景气,电子、新能源、高端制造等高附加值产品及新兴市场贸易形成有力支撑;投资内部分化较明显,制造业、基建投资具备韧性,房地产市场处于调整阶段;居民消费逐步修复,服务消费表现优于耐用商品消费。供给方面,工业增加值的韧性主要来自高技术制造业,制造业PMI在荣枯线附近波动。CPI维持温和低位,PPI受国际能源、上游原材料价格拉动等因素影响由负转正并窄幅震荡。国内货币政策保持稳健偏宽松,信贷投放重点向制造业中长期贷款倾斜。海外方面,美联储维持高利率且开始加息。三季度A股市场呈现较极致结构性分化,与二季度几乎呈现完全相反的态势。宽基指数层面,科创50指数和创业板指数分别下跌30.70%和27.80%,沪深300指数和上证指数分别下跌12.49%和6.16%,而中证红利指数上涨9.38%。行业层面,申万一级行业指数分化较显著:AI相关行业大幅回调,电子和通信分别下跌32.65%和28.72%;非AI行业上涨居多,红利属性行业如煤炭、石油石化和银行分别上涨19.29%、15.32%和14.56%;消费行业如农林牧渔、美容护理、食品饮料、商贸零售分别上涨15.10%、6.07%、4.34%和2.75%;传统行业中房地产上涨9.36%。展望未来,我们判断市场机会或仍将维持结构性分化格局:一方面是以AI产业链为代表的硬科技成长方向,另一方面则是红利防御品种。本基金坚持攻守兼备的配置思路,延续"防御底仓+进攻弹性"的底层框架,根据各行业景气度变化,动态调整防御与进攻仓位的结构比例。回顾来看,去年四季度以运营商、电力构建防御底仓,有色金属作为进攻仓位;今年上半年提升科技板块配置,增厚组合进攻弹性;三季度再度加码运营商、电力等防御底仓,同时保留部分科技与有色金属进攻持仓,兼顾组合安全边际与成长机会。在防守端,本基金主要配置运营商和电力板块。运营商兼具低估值、高股息、现金流相对稳定的特点,算力与数字经济业务进一步打开成长空间,适宜作为震荡市场下的组合底仓,发挥稳定器的作用。水电、核电资源壁垒较显著,发电成本刚性可控,盈利受周期波动扰动较小,现金流及分红确定性高,属于质地优良的防御底仓资产。在进攻端,半导体及算力硬件受益于AI算力资本开支提升与国产替代推进,产业景气持续向上,业绩与估值弹性突出,是本基金获取超额收益的核心方向。铜等有色金属受益于能源转型、算力基建催生的长期新增需求,叠加供给端扩张受限,具备周期上行弹性,作为进攻仓位有望收获大宗商品的涨价红利。

本文数据来源于诺德新宜灵活配置混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。