三季报点评：诺德新盛灵活配置混合A基金季度涨幅-34.61%

证券之星消息，日前诺德新盛灵活配置混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为-34.61%。

从业绩表现来看，诺德新盛灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-5.89%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-44.07%，成立以来的最大回撤为-44.07%。

从基金规模来看，诺德新盛灵活配置混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模299.71万元变化了-118.55万元，环比变化了-39.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.9%，无债券类资产，现金占净值比7.02%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.31%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为3.93%。

诺德新盛灵活配置混合A现任基金经理为顾钰。其中在任基金经理顾钰已从业8年又309天，2021年8月2日正式接手管理诺德新盛灵活配置混合A，任职期间累计回报为-10.78%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺德新享灵活配置混合（004987），季度净值涨幅为16.63%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年作为"十五五"开局之年,国内经济呈现总量相对平稳、结构较为分化的运行特征。二季度GDP增速相比一季度有所回落,但上半年整体运行在年度目标合理区间。需求方面,出口保持高景气,电子、新能源、高端制造等高附加值产品及新兴市场贸易形成有力支撑;投资内部分化较明显,制造业、基建投资具备韧性,房地产市场处于调整阶段;居民消费逐步修复,服务消费表现优于耐用商品消费。供给方面,工业增加值的韧性主要来自高技术制造业,制造业PMI在荣枯线附近波动。CPI维持温和低位,PPI受国际能源、上游原材料价格拉动等因素影响由负转正并窄幅震荡。国内货币政策保持稳健偏宽松,信贷投放重点向制造业中长期贷款倾斜。海外方面,美联储维持高利率且开始加息。三季度A股市场呈现较极致结构性分化,与二季度几乎呈现完全相反的态势。宽基指数层面,科创50指数和创业板指数分别下跌30.70%和27.80%,沪深300指数和上证指数分别下跌12.49%和6.16%,而中证红利指数上涨9.38%。行业层面,申万一级行业指数分化较显著:AI相关行业大幅回调,电子和通信分别下跌32.65%和28.72%;非AI行业上涨居多,红利属性行业如煤炭、石油石化和银行分别上涨19.29%、15.32%和14.56%;消费行业如农林牧渔、美容护理、食品饮料、商贸零售分别上涨15.10%、6.07%、4.34%和2.75%;传统行业中房地产上涨9.36%。展望未来,市场机会或仍将呈现较明显的结构性分化:一端是以AI产业链为代表的硬科技成长方向,另一端是高股息防御品种。本基金始终坚持攻守兼备的配置思路,底层框架延续"防御底仓+进攻弹性",并根据行业景气度变化动态优化结构比例。回顾来看,去年四季度以运营商、公路铁路、电力板块构建防御底仓,以有色金属作为进攻方向;今年上半年顺应产业趋势提升科技板块配置,增强组合进攻弹性;三季度则再度强化以运营商为核心的防御底仓,同时保留科技及有色金属的进攻仓位,整体保持防御打底、进攻增强的结构。在防守端,本基金重点配置运营商板块。逻辑如下:一是现金流与分红确定性较强,基础通信业务需求刚性,经营现金流相对稳健,分红政策较清晰且可持续,高股息特征有效增强组合抗波动能力;二是算力业务打开成长空间,运营商深度参与算力基础设施建设,逐步从传统通信服务商向数字经济核心基础设施提供商转型,具备成长属性;三是估值安全边际较充足,板块估值处于历史较低水平,下行风险相对有限,底仓配置价值突出。在进攻端,本基金重点布局半导体全产业链,覆盖芯片设计、制造、设备、材料、封测等核心环节。在全球AI算力需求持续释放的背景下,半导体行业景气度稳步上行,成为组合获取弹性收益的重要方向。在配置方式上,本基金对半导体板块保持较高仓位,而个股层面则相对分散,在实现产业链上下游完整覆盖的同时,有效平滑细分领域的波动,充分把握行业整体上行红利。

本文数据来源于诺德新盛灵活配置混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。