三季报点评：宏利效率混合LOF基金季度涨幅-9.49%

证券之星消息，日前宏利效率混合LOF基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.45亿元，季度净值涨幅为-9.49%。

从业绩表现来看，宏利效率混合LOF基金过去一年净值涨幅为-23.2%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-27.72%，成立以来的最大回撤为-54.26%。

从基金规模来看，宏利效率混合LOF基金2026年三季度公布的基金规模为3.45亿元，较上一期规模3.87亿元变化了-4160.74万元，环比变化了-10.75%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比70.02%，债券占净值比26.47%，现金占净值比4.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.15%，第一大重仓股为凯莱英（002821），持仓占比为6.08%。

宏利效率混合LOF现任基金经理为周笑雯。其中在任基金经理周笑雯已从业5年又115天，2026年3月18日正式接手管理宏利效率混合LOF，任职期间累计回报为-14.48%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宏利医药健康混合发起A（018551），季度净值涨幅为18.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金依据基金合同约定,充分挖掘具有较高投资效率的上市公司,坚持自下而上选股,核心持仓研究下沉、中长期持有,力争为持有人带来长期、稳定的回报。三季度,本基金继续围绕需求端快速扩张、产业趋势具备较强持续性,同时供给端具有一定进入壁垒的方向进行配置。尤其关注外需驱动较强、全球产业趋势明确的领域,希望通过把握需求增长与供给约束之间的错配,寻找具备较强业绩弹性和中长期成长空间的投资机会。报告期内,基金重点配置了北美AIDC电力基础设施,以及医药领域的CXO和生命科学上游。北美AIDC电力基础设施是本基金三季度重点关注的方向之一。我们认为,AI算力基础设施建设正在推动美国进入新一轮"新基建"投资周期,数据中心、发电设备、电网、输配电设备等环节均面临持续扩张的资本开支需求。电力正在成为制约AIDC建设速度的重要瓶颈,这一趋势目前已经显现,且未来有加重趋势。AI数据中心建设周期较短,而传统电网扩容受到电源建设、输配电审批、设备交付及并网周期等多重约束,新增用电需求与电力供给之间形成明显错配。在此背景下,能够快速部署并提供稳定电力的分布式及自备电源方案需求快速上升,包括燃料电池、燃气轮机和柴油发电机等不同技术路线。我们认为,这一轮需求并非短期补库存,而是建立在AI算力基础设施持续扩张、电力系统投资长期不足以及电网建设周期较长的共同背景之上,具备较强持续性。与此同时,相关设备在技术可靠性、认证体系、供应链能力、交付能力及客户验证等方面均存在一定壁垒,供给难以在短期内快速释放,因此相关产业链有望维持较好的供需格局。医药方面,我们继续看好CXO和生命科学上游。近年来,全球创新药研发持续向双抗、ADC、多肽、核酸药物等复杂分子和新技术平台演进,不少产品自研发早期即由中国CXO企业参与筛选、工艺开发、临床样品制备及商业化生产。随着这些项目逐步进入上市和放量阶段,前期研发需求正在向商业化生产需求延伸。与此同时,海外前沿模型公司、跨国药企及一级市场创业项目正在积极推进AI4S,国内模型公司和药企也在加快布局,由此带来的高质量实验数据、湿实验验证、高通量筛选、试剂耗材及研发服务需求正在形成新的增量。中国企业在工程师供给、执行效率、供应链完整度和综合成本等方面具有较强竞争力,同时部分环节具备技术积累、客户认证和规模化服务能力等壁垒,有望持续承接全球医药研发和AI4S带来的增量需求。目前基金配置思路集中在"中国制造业走向全球"方向,挖掘积极拓展海外业务的上市公司。当然,这个过程不会一帆风顺,宏观经济、地缘政治、汇率波动等都将形成扰动,但相信优秀公司会在挑战中成长,同时,这些短期扰动也会为基金提供更具性价比的加仓机会。

本文数据来源于宏利效率混合LOF2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。