三季报点评：广发恒益一年持有期混合A基金季度涨幅0.22%

证券之星消息，日前广发恒益一年持有期混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.5亿元，季度净值涨幅为0.22%。

从业绩表现来看，广发恒益一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为-0.43%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.0%。而基金过去一年的最大回撤为-7.04%，成立以来的最大回撤为-12.64%。

从基金规模来看，广发恒益一年持有期混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.5亿元，较上一期规模3589.18万元变化了1367.38万元，环比变化了38.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.05%，债券占净值比84.44%，现金占净值比12.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.61%，第一大重仓股为长鑫科技（688825），持仓占比为0.33%。

广发恒益一年持有期混合A现任基金经理为方抗。其中在任基金经理方抗已从业11年又307天，2026年4月2日正式接手管理广发恒益一年持有期混合A，任职期间累计回报为1.22%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发民玉纯债A（007598），季度净值涨幅为1.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,债市中长端收益率震荡下行,短端相对承压,收益率曲线进一步走平。具体来看,7月中旬,二季度经济金融数据同比增速放缓叠加权益市场调整,为长端债市提供了利多支撑;下旬,随着MLF增量续作及政治局会议释放偏宽松信号,长端和超长端收益率加速下行。8月,债市在上旬窄幅震荡后,内需数据偏弱、央行首次于月中开展隔夜逆回购等因素推动长端收益率继续突破下行;下旬,受资金价格回升、交易盘止盈以及MLF缩量续作的影响,债市出现小幅震荡调整,直至月末央行加大流动性投放,收益率再次转为下行。进入9月,跨月后资金转松和权益市场调整推动长债走强,期间税期资金收敛、油价攀升和输入性通胀担忧对市场情绪略有扰动,但信贷需求持续较弱以及供需错配支撑下,债市维持震荡偏强格局。整体来看,三季度长端债市呈补涨行情,短端则受到资金价格约束窄幅震荡,收益率曲线进一步平坦化,信贷需求偏弱与机构配置需求成为债市的核心驱动因素。受美联储重启加息,海外地缘政治风险以及油价大幅波动的影响,三季度A股市场交投热情显著降温,两融余额和日均成交额均大幅回落,板块呈现风格再平衡的特征：上半年涨幅较大AI硬件与算力产业链在7月初大幅调整;资金高低切,前期滞涨的银行、煤炭等红利资产股价反转。 报告期内,转债方面,组合密切跟踪基本面高频数据变化,动态调整组合杠杆和久期水平,积极进行曲线交易,根据利差变化和供需格局灵活调整持仓券种结构。权益方面,仓位更加注重均衡配置,重点配置科技中业绩确定性较强、红利中有一定成长空间的个股。 展望2026年四季度,预计债券市场的主线在于基本面、资金面和供需格局。基本面方面,关注新型政策性金融工具等稳投资手段落地后实物工作量的变化情况,输入性通胀可能阶段性加大经济结构分化;资金面有望保持均衡宽松,资金价格继续围绕政策利率窄幅波动,关注政策利率换锚对资金价格中枢的影响;供需格局方面,关注四季度政府债和政金债供给放量节奏及机构配置意愿的变化。总体来看,四季度债市多空交织,影响因素较为复杂。在经济转型和新旧动能分化的背景下,预计利率中枢难以出现趋势性回升,但当前超长期利率债的交易拥挤度较高,一旦宏观政策或资金流向出现超预期变化,收益率的波动可能加大。权益市场方面,预计指数层面仍将以震荡为主。10月是三季报业绩验证窗口期,定价逻辑将更加聚焦业绩兑现;11月、12月临近年末,预计美联储加息节奏和中央经济工作会议的定调方向将成为市场的关注点。整体而言,预计AI叙事仍是成长板块的主线,但订单和盈利的可持续性或将被给予更高的权重,红利板块经历三季度估值修复后,作为防守标的仍有一定的配置价值。

本文数据来源于广发恒益一年持有期混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。