三季报点评：国泰海通稳健泰裕债券发起A基金季度涨幅-2.14%

证券之星消息，日前国泰海通稳健泰裕债券发起A基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.29亿元，季度净值涨幅为-2.14%。

从业绩表现来看，国泰海通稳健泰裕债券发起A基金过去一年净值涨幅为-0.34%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.44%。而基金过去一年的最大回撤为-5.07%，成立以来的最大回撤为-5.07%。

从基金规模来看，国泰海通稳健泰裕债券发起A基金2026年三季度公布的基金规模为3.29亿元，较上一期规模3.68亿元变化了-3887.64万元，环比变化了-10.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.36%，债券占净值比98.79%，现金占净值比1.1%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.74%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为0.32%。

国泰海通稳健泰裕债券发起A现任基金经理为刘明 胡崇海。其中在任基金经理刘明已从业7年又135天，2025年11月4日正式接手管理国泰海通稳健泰裕债券发起A，任职期间累计回报为-1.02%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰海通180天持有债券发起A（021108），季度净值涨幅为1.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度债券市场主要受基本面弱修复、资金面宽松与权益调整的共同影响,收益率曲线呈现牛平走势,长端和超长端收益率下行幅度大于短端。具体看,7月上旬债市横盘震荡,但中旬以来长端和超长端逐步补涨,9月超长债进一步走强,三季度国债和地方债发行节奏不及预期,9月29日结构性货币政策与居民购房贴息政策的影响仍待观察。国内权益市场受内外部环境等多方面因素综合影响,呈现高波动反复、结构性再平衡的特点,前期高拥挤赛道波动放大,市场风格趋于再分配,低位成长和红利类资产受关注度提升。往后看,基本面偏弱或将延续,但年初至今总体经济增速仍维持在目标区间之内,预计政策面仍以用好存量政策为主,辅以结构型增量政策;资金面方面,央行对隔夜逆回购工具使用愈加频繁,对资金面的边际调控能力持续强化,后续资金利率预计仍将较为平稳运行;债券供需上,四季度供给压力预计有所上升,债市可能继续呈现交易盘为主导的特征,基金久期、市场拥挤度等指标可能继续处于高位;外部市场利率波动、大宗商品价格及产业叙事变化也将持续影响权益市场情绪。综合看,债市仍保持积极态势,权益市场板块结构性分化特征或延续。 本组合高度关注市场变化,充分研判资产轮动和风格切换,在股债平衡中追求相对收益。本产品定位双创和红利哑铃型配置的中波固收+二级债基,力求打造成量化固收+代表性产品。

本文数据来源于国泰海通稳健泰裕债券发起A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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