基金：反弹空间可期市场将分化 适时布局成长股

A股市场强劲反弹，指数量价齐升，投资者情绪继续改善。国庆节后市场环境整体偏暖，热点和主题投资活跃，反弹节奏较快，短期内“十三五”规划成为市场热点。基金人士认为，当前市场正在迎来难得的反弹窗口，趋势上继续偏多，而真正有转型和发展空间的成长型公司值得关注。

行情反弹空间可期

对于当前市场行情表现，不少基金及机构预期开始逐渐转向乐观。南方基金首席策略分析师杨德龙表示，进入十月份，三季度很多利空因素逐渐消除，清查场外配资接近尾声，去杠杆过程基本结束，A股市场迎来难得的反弹窗口，中小盘个股涨幅领先，带动大盘蓝筹股抬头向上突破。在当前低利率大环境中，资产配置中，股票成为不可或缺的配置之一，加上经过前期两轮大跌，目前A股整体估值较为安全。

杨德龙认为，近期人民币汇率压力有所缓解，9月官方PMI指数小幅反弹，经济初现弱企稳信号，投资者情绪继续改善。三季度A股市场大幅下跌，很多个股惨遭“腰斩”，而很多看空的投资者接近空仓，已经成为潜在的多头。因此，本轮反弹行情将超出很多投资者预期，投资者可以积极关注被错杀的优质成长股的反弹机会，收复三季度的部分失地。

博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，市场自6月下跌以来首次转强，趋势上继续偏多。结构方面，上证50、创业板指相对偏强，中证500与深证100指相对偏弱，其他股指强弱居中。大类行业的结构强弱差异不大，科技、消费设备制造相对略强，工业服务相对偏弱。

从资金流向上，目前投资者加仓意愿增强也成为业内普遍观点。“本轮反弹行情将超出很多投资者预期，投资者可以积极关注被错杀的优质成长股的反弹机会，收复三季度的部分失地。”杨德龙说。魏凤春表示，节后资金有所回流，场内的个人投资者逢高清仓的意愿更加强烈，截至10月9日仍是净离场状态。从上周情况看，踏错节奏的投资者可能有回补动作。

适时布局成长股

从上周市场表现看，各个板块表现也有所差异，其中中小市值股票表现更好。魏凤春表示，上周市场虽然呈现普涨格局，市场风格略有差异，大盘、低估值与重资产板块涨幅靠后，中小盘、中高估值与轻资产板块涨幅相对较大。大类行业之间略有分化，科技板块领涨，周期、稳定与消费行业涨幅居中，金融行业涨幅靠后。魏凤春表示，本周看好迪斯尼、新能源汽车、污水处理以及国企改革等相关主题。

杨德龙分析，十月下旬，制定“十三五”规划会议即将召开，预计战略新兴产业、环保、老龄化、医疗等仍然将是规划设计的重点，此外经济转型、国企改革等主题亦有望在“十三五”规划中涉及。“十三五”规划可能会涉及很多行业政策，对相关行业形成政策利好，如新能源汽车、高端制造业、新兴产业等。

在板块配置上，有后续增长空间的成长股将有望成为资金布局重点。摩根士丹利华鑫研究管理部袁斌表示，未来市场将不可避免地出现分化，之前依靠概念炒作且前期涨幅较大的品种后续机会应该不大，而受益国内经济转型并且符合未来经济发展趋势的公司，依旧有较大的发展空间。目前这个时点，市场开始去伪求真，到了配置真正成长股的阶段。