“两会”拉开帷幕 “改革”主题基金迎风口

本周，“两会”陆续拉开帷幕，股市也在经历2月底大幅下跌后迎来阳春三月的强劲反弹。2016年作为“十三五”规划开局之年，也是全面建成小康社会决胜阶段的开局之年。“改革”一词成为关注度最高的关键词。多家基金高度重视“国企改革”、“供给侧改革”相关投资机会，认为供给侧结构性改革将是2016年政府宏观调控的主基调，预计在“两会”上对于传统产业去产能、僵尸企业清理等方面将有进一步表态。提前布局供给侧改革概念股的基金和国企改革主题投资基金，有望借“两会”东风迎来一波净值大幅反弹机会。

供给侧改革覆盖的领域较广，基金从去年四季度开始主要从以下七个方面率先布局。首先是房地产去库存背景下的房地产和棚户区改造领域。地产股万科A和保利地产分别获得57只和33只基金重仓持有。建筑建材和城市建设相关企业也获得基金青睐，杭萧钢构和合肥城建分别获得8只和3只基金重配。第二，肩负降低企业融资成本的创投企业也吸引一些基金重配，如力合股份、张江高科、市北高新等。第三是供给侧改革的另一重点领域——电力行业。长江电力获得30只基金重配。第四，国家战略新兴支柱产业，如生物、新材料、工业4.0、高端制造等领域龙头企业也获得基金重配。华工科技、中天科技均获得基金重仓。跨境电商领域也是基金集中布局的方向，怡亚通、华贸物流、外运发展、浙江东方、物产中拓均有基金重仓身影。另外，由于化工、钢铁、纺织印染等传统产业淘汰落后产能，相关行业龙头上市公司市场占有率有望显著提升。基金率先布局冀东水泥和四川美丰等个股。最后，随着供给侧改革的不断深入，居民日常生活需求有望快速提升。伊利股份、朗姿股份等消费龙头公司均获得基金集中重配。

据金牛理财网统计显示，2015年四季度共有283只主动股混型基金配置33只供给侧改革概念股，持股占净值比例合计在10%以上的主动股混型基金达到11只。其中，东方红旗下多只基金持股占比居前。东方红新动力混合、东方红产业混合、东方红中国优势、东方红优势精选、东方红京东大数配置比例均超10%，重仓持有个股包括万科A、伊利股份、保利地产。中融国企改革持有供给侧改革概念股比例达12.26%，共重仓持有2只概念股，分别为张江高科和浙江东方。

另外，在“改革”热潮席卷A股背景下，国企改革主题投资基金投资机会凸显。近一月，部分国企改革主题基金净值显著提升。据金牛理财网数据统计显示，截至2016年3月2日，光大保德信国企改革股票、建新改革红利股票分别上涨5.25%、3.77%。结合各个期间收益表现来看，建议投资者当前可重点关注风险控制较好建信改革股票。