“沪港深”基金加速发行 基金看好港股来年行情

12月5日“深港通”正式开通。在基金看来，无总额上限的“深港通”铺平了内地投资者投资港股的“高速公路”，两地市场的估值差异有望进一步缩窄。不过，短期市场可能出现获利回吐，但长期而言，在内地投资者进行财富全球化配置的大趋势下，港股市场有望成为最主要的受益者。基金经理认为，港股明年有望迎来较大的超额收益行情。

据统计，已经发行成立的沪港深基金已经达到了42只，其中40只都是今年发行成立的。广发证券认为，人民币汇率波动和资产荒的大背景是内地资金“南下”的动力，各类沪港深基金的加速成立表明内地资金“南下”需求旺盛。

据悉，“深港通”将再增加百余只中小市值港股标的，这部分标的与A股对应公司的估值差距较大。广发基金国际业务部基金经理余昊认为，新增标的中不乏一些非常符合内地投资者偏好的品种，2017年有望出现显著的超额收益。

华商基金李双全则认为，“深港通”对A股最重要的影响在于估值体系的再思考。他指出，“深港通”开通之后，A股会受到海外成熟市场的影响，重新思考估值体系。从今年来看，业绩稳定成长、经营稳健的公司，估值在慢慢抬升；而一些纯粹靠说概念、讲故事来支撑的公司，其股票今年的总体表现并不太好。

海富通基金经理卜正伦认为，由于市场对于人民币汇率波动仍有一定的预期，资金对于海外投资的需求相对较大，如果再加上新增开放的保险资金，可以预见全面互通后，将为港股带来充沛的资金流，有助于中期港股走强。

广发证券认为，今年保监会允许险资通过港股通“南下”投资港股，预期明年“南下”资金规模会进一步扩大。初步估计明年南下资金新增规模4000-5000亿元，其中保险资金约700亿元左右。

兴业证券策略分析师也认为，险资明年增配权益资金的动力较足。在其看来，险资年底将开始为2017年的资产配置进行布局，在非标资产收益率下降、高息定期存款大量到期的压力下，具备低估值、稳定回报特质的港股蓝筹对险资吸引力强。

对于新加入“深港通”的相关小盘港股而言，业内人士认为，这类股票边际上会受益于关注度提升，但是仍需精选。A股投资者转战港股时，一定要敬畏港股市场的“游戏规则”。此外，港股通增量资金以机构资金为主，这些资金仍然更加偏爱低估值蓝筹股，建议投资者跟随主流增量资金的偏好，继续关注高股息股的机会。

至于港股后市的投资策略，余昊表示，看好具有中型市值的行业龙头股的投资机会。在基本面超预期和资金面支撑的双重支持下，港股有望成为2017年资产配置的大赢家。