公募基金打新成绩单：1758只基金累计获配新股72亿元

随着新股发行提速、上市后“开板”时间提早，公募基金打新的收益率或将迎来变数。数据显示，2016年至今，1758只基金累计获配新股金额72亿元，打新最多的基金获配新股199只。

业内人士认为，随着近期新股发行节奏和上市后表现的变化，基金参与打新的收益影响因素更为错综复杂，但打新作为较低风险的投资品种，仍具备配置价值。

近六成公募基金参与打新 累计获配72亿元

Wind数据显示，截至1月13日，2016年以来新股发行数量为254只。其中，1758只基金累计获配71.75亿元，参与打新的基金数量占据可参与打新基金总数的近六成。

从新股获配情况看，易方达国防军工、华宝兴业事件驱动、泓德战略转型等6只基金以199只获配新股数量位列榜首。

从获配金额来看，易方达上证50以195只打新数量获配1704.02万元，位列基金打新获配金额首位，上投摩根双息平衡A、兴全趋势投资分别以1589.6万元、1576.98万元获配金额紧随其后。

随着近期新股发行的提速和大盘整体走弱，新股上市后的预期收益率也每况愈下。新股发行速度方面，截至1月13日，2017年以来9个交易日，共计发行新股27只，日均发行3只，比2016年下半年日均发行量增124.1%，比2016年上半年日均发行量更是大增490.16%。

与此同时，新股上市后打开涨停板的时间也越来越早。统计显示，2016年11月(12月份有的个股仍未打开涨停板)上市的新股中，平均涨停板数量为12.56个，比2016年7月份高点下降24.41%；上市后月均涨幅为230.56%，比2016年7月高点回落111.45个百分点。

此外，次新股近期跌幅也开始放大。以深次新股指数为例，截至1月13日，该指数从2016年11月22日的高点已经下跌28.52%。

北京一位混合型基金经理表示，随着新股发行提速，预期收益率也越来越低，新股的炒作空间也会越来越小。

多空交织 打新收益走向更加复杂

虽然近期新股申购的预期收益率在下降，但从参与打新的基金收益看，打新对基金收益仍有一定改善。

北京上述混合型基金经理认为，基金参与打新后，影响基金收益的因素主要有：一是基金打新的增强收益，二是打新底仓配置的权益投资收益，三是基金本身配置资产的收益。

该基金经理称，如果基金规模在6亿元上下，一年坚持打新的收益率应在4%~6%之间，规模太大的收益率会被稀释，规模太小则有打新底仓波动风险。

事实上，随着近期多空因素的消长，基金参与打新的收益影响因素也更为错综复杂。

北京一位参与打新的基金经理认为，从利好的角度看，新股发行数量增多了，中签的概率会提升，但由于涨幅小了，实际上也就抵消了中签量提高的优势。总体而言，打新作为较低风险的投资品种，仍具备持续的配置价值。

事实上，作为网下申购的A类机构，公募基金可以享受到更好的政策红利。上海证券相关研报提供的数据显示，2016年全年A类机构中签率为万分之二点三，配售率几乎是网下整体配售率的2倍。公募基金作为A类机构，中签率明显高于B类投资者和C类投资者。

北京上述参与打新的基金经理分析，从利空的角度而言，一是新股上市后预期收益率在下降；二是打新需要配置的蓝筹股底仓或面临一定调整风险；三是打新底仓市值要求有所提升，2016年沪市、深市一般只需要各配置3000万元市值，而目前沪市一般已要求5000万元甚至6000万元市值，这意味着规模小于1亿元的基金将丧失同时参与沪深两市打新的资格。