私募优胜劣汰加速 投资者买产品须防踩雷

在监管升级的背景下，2016年私募行业出现了集中注销和大规模清盘，一些自称“最优秀”的私募基金在严峻市场形势中露出马脚。

业内人士提醒，投资者购买私募基金产品需要提防踩雷，不能只看过往短期业绩。

12834家私募注销

2016年市场行情不好、监管趋严，国内私募行业有点乱。据格上理财统计，截至2016年末，在中国基金业协会备案的私募管理人共17429家，其中证券类私募管理人7783家(占比44.66%)，股权类私募管理人7504家(占比43.05%)，在历经多次清理后，2016年新备案私募共3602家。

中国基金业协会数据显示，截至目前，协会共注销12834家私募基金管理人。其中，因未按期完成整改要求而被注销的机构10957家；因在办结登记手续之日起6个月内未完成备案首只私募基金产品而被注销的机构有86家；另有1791家机构主动注销登记。

私募管理人除了被注销，生存环境的恶化也让不少人放弃新设念头，2016年新成立私募管理人数量同比下降76%。目前已备案的私募管理人中，2016年新成立的仅1477家，为2013年以来新低。

在产品方面，数据显示，2016年清盘的私募产品共3513只，较2015年增加111.63%。

从产品策略角度看，2016年股票策略清盘产品最多，占比为39.88%；其次为债券策略，占比15.64%；事件驱动、复合策略、管理期货清盘量较为接近，均为10%左右；而宏观对冲策略本身产品基数较少，清盘量占比也不高。

值得注意的是，行业发展也不乏亮点。截至2016年12月底，私募基金行业认缴规模为10.24万亿，较2015年底增加5.17万亿，增幅为101.88%。其中证券类私募基金从2015年末的1.79万亿元增长到2.77万亿元，增长超过54%。去年私募行业共发行私募证券基金17975只，较2015年上涨58.24%，平均月度发行1498只。

投资私募小心踩雷

私募行业加速优胜劣汰，一批经营不合规的公司被清理出市场，这为行业长期健康发展打下坚实基础。不过，从投资能力看，私募行业仍旧鱼龙混杂，投资者买私募踩雷的案例频频发生。

李先生(化名)是一名职业投资者，有自己的投资公司，因为管理的资金太多，策略容纳不了。去年开始在外部寻找靠谱的私募机构，打算做长线投资，然而一出手就遭秧。

“去年股票市场不好做，觉得期货可能有机会，我最后决定找家做量化CTA(商品交易顾问)策略的公司。经人推荐找到了一家投资公司，对方给我看的过往业绩数据也不错，并号称自己是国内‘最优秀’的量化对冲私募，于是我投了不少钱。”李先生说。

上述投资公司官网资料显示：该公司成立于2010年，资产管理服务范围包括股票、债券、期货、股权投资以及其他金融衍生品等，“汇聚了美国一批具有资深金融学术背景的人才，掌握前沿金融科技”。

去年商品期货市场走出了几轮上涨行情，相比惨淡的股票私募，不少期货私募都取得了不错业绩，然而，李先生所投的私募结算时却亏损了40%。“没想到基金管理人的水平是这样，结算时我都傻了，产品清盘线设置得也不严谨。”

业内人士表示，私募业绩变脸在行业内并不算新鲜事，前一年还是私募冠军，第二年就马失前蹄，就连葛卫东这样的业内知名人士也不能幸免。因此，买私募只看过往短期业绩显然不行。

值得注意的是，中国基金业协会秘书长贾红波日前表示，行业要求规范私募基金评价的呼声越来越高：一是提高市场参与效率，帮助机构投资者和高净值个人挑选私募；二是规范私募基金行业秩序；三是推动行业长期健康发展。