一大波增资“在路上”基金子公司调整业务模式

据业内消息，北京证监局日前向辖区内的基金子公司发文，要求各家公司根据新政规则进行比对自查，对于不合格的情形，需要在3月底前上报相关情况及整改方案。

据中国基金报记者了解，上海证监局也同样有相关指示。

监管新规之下，基金子公司如何积极应对从而尽快找到健康发展之路？

清理存续产品

基金业协会披露的数据显示，去年四季度基金子公司规模为10.5万亿元，环比减少了6462.42亿元，缩水了5.8%；产品数量从去年三季度末16040只下降至年底的14494只，减少了1546只，显示出存续产品也开始逐渐清理，而其中多数是通道产品。

沪上一家基金子公司总经理表示，如果股东不肯增资，也只有通过清理存续产品才能继续发展。在他看来，子公司已经开始进入去风险的过程，通道业务收缩，主动业务渐起。

随着子公司开始清理产品，越来越多的业务资金开始流入信托和券商资管。

沪上一家小型基金子公司中层业务部人士说：“券商资管目前的费率比起子公司来说有着相当大的优势，子公司现在最低都是千三，再低就很难存活。”

某小型子公司人士也透露，该公司80%的业务为通道业务，目前待清整的存量业务较多，从去年年底开始公司的重心就在清理存量产品上，已经没有太多的空间上报新产品。

较大体量增资潮渐起

沪上一家大型基金子公司人士则透露，在存续产品的清理上，目前该公司运作相对正常有序，并未大幅度清理，因为股东有意向增资，并且表示资金将在一年内到位，可以释放不少业务空间。

据了解，从已增资的情况看，兴业财富增资最多，从2亿元上调至3.8亿元，平安大华也从3000万元提高到了2亿元，余下多家子公司则动作并不大。

但上述大型基金子公司员工透露，接下来不少子公司都有可能得到10亿以上的增资，“深圳某大型子公司要增资20亿元。”上述小型基金子公司总经理也认为，只有10亿元以上的增资才能给业务带来足够的空间。

业务模式将大调整

即使注资后，基金子公司的业务模式也将出现大调整。上述基金子公司总经理透露，该公司目前的主要业务依旧是ABS，规模接近200亿元，由于ABS业务计提比例为千四，也是更容易得到基金子公司认同的业务之一。

而国债、中央银行票据、标准化金融工具、未上市股权等不计提风险系数或系数较低的项目也逐渐增加。上述大型基金子公司人士表示，之前公司在ABS上的布局较多，今后还会进一步加强量化、定增、股票质押回购、股权投资等方面的布局。

上述沪上基金子公司中层业务部人士也表示，一些偏股权益类项目和房地产、支付平台为主的股权非标项目也是新业务方向。“但只有收益大于资本金占用，才会有动力，所以扩张速度不会太快。”