A股渐显赚钱效应 委外资金提高权益投资比例

今年A股市场在波动中不断上行，委外资金也纷纷加大对权益类资产投资比例，而这一趋势或继续延续到明年。

据一家城商行人士指出，委外近期确实有加大权益投资的举动，各家提升比例不同，普遍提升5个点到10个点仓位。不过，他表示，原本委外受制于风控，对于权益的投资大多不会超过20%，即保证固定收益类资产占比在80%左右。

而另一位业内人士也表示，今年不少银行都逐渐加大了权益资产投资比例，至少绝对额在提升。其中，某银行就差不多从15%提升到25%左右水平，而且此类机构还在慢慢加仓过程中。临近年底，委外机构也逐步制定明年的资产配置方向，从他了解情况看基本延续今年这一趋势。

还有人士表示，今年不少银行在权益类资产获益颇丰，因此银行权益配置是偏积极的，持续增加的概率更大。

而更重要的是，临近年底，债券市场不给力也给银行委外运作造成压力，也存在通过权益类资产寻求高收益的动力。

据上述城商行人士表示，今年债券市场表现较为低迷，虽然年中过后市场一度认为债券市场将会有复苏的机会。但从最终结果来看，如果债券市场在年底前没有一波强劲的反弹，今年投资的委外将很难获得预期收益。

“不加权益收益不达标，今年债券市场较差，不在年前尽快提高收益，今年大多数委外基金可能连4%的预期收益都难以保证。”上述人士直言，不过权益类占比的提升也意味着风险加剧，不仅在于收益无法达标会影响到后续投资策略，更容易发生的情况是被动续约。

数据显示，截至11月10日，中报披露机构持仓占比在50%以上的886只债券基金(A、B类分开统计)平均业绩仅为2.41%，收益在5%以上的基金份额不到70只。

这一业绩导致有人士担心委外业务的进一步收缩。“过往虽然也有部分委外投资收益率无法达标，但从未有像现在这样的比例，对收益的不达标会促使委外重新定义策略。监管趋严之后委外本身就在缩水，由于债券市场的低迷，会使得委外进一步回笼资金。但大多数银行仍选择进一步续约，以待收益率回升。”上述人士表示。