72只股票解禁比例超100% 基金经理表示不“一棍打死”

岁末年初，A股将迎来一轮解禁周期。投资者或许将其视为所持个股的重大利空因素，但是，市场上的专业投资者是如何看待的？

《证券日报》基金新闻部记者采访多位公募基金和私募基金的基金经理发现，他们普遍认为对解禁股要区分对待，估值合理的好公司会坚定持有，高估值、基本面较差的公司则会被抛弃。多数基金经理认为，解禁股对大盘走势影响不大。

A股迎解禁周期

好公司和差公司要区别对待

临近年底，A股进入解禁周期。记者据资讯数据统计，今年12月份，沪深两市限售股上市数量共计222.33亿股，环比增37.7%，以最新收盘价(12月1日)计算，市值达2815.18亿元，环比增13.69%。明年1月份解禁规模达5692.77亿元，为2016年以来单月最大规模。今年12月份及明年1月份解禁市值合计约8500亿元。

国金证券分析师李立峰表示，未来两个月总体以首发原股东解禁为主，解禁后减持压力比以定增解禁为主的情形要小。12月份首发原股东解禁规模为1357.34亿元，占比46.17%；定增解禁规模1303.53亿元，占比44.34%。明年1月份首发原股东解禁规模3235.76亿元，占比57.06%；定增解禁规模2310.62亿元，占比40.75%。他认为，未来两个月减持均集中在主板，但中小创估值偏高的个股减持动力相对更大。

前海开源基金董事总经理杨德龙对《证券日报》基金新闻部记者表示，解禁数量较大的个股或受影响，但是对整个大盘的影响不应被高估。有减持压力的个股可能短期内股价走势有一定压力，但是公司长期股价走势是受到公司基本面的价值，而不是解禁的影响，所以不用过度担忧解禁对市场的影响。上海一位私募基金经理亦对记者表示，解禁对大盘影响不大。

同样，博时基金董事总经理兼部总经理李权胜对记者表示，分析解禁对个股的影响，要把好股票和差股票区别对待，把国企和民营企业区别对待。如果是基本面比较好的公司，投资者无需担忧。砥俊资产总经理梁瑞安也对记者表示，解禁仅仅对高估值的个股会产生压力。而对于估值合理的公司，他会坚定持有。

72只股解禁比超过100%

基金持有42只

从解禁数量占解禁前流通A股比例的来看，有72只个股未来两个月的解禁数量占解禁前A股流通股数量比例超过100%，其中42只在三季度末被基金持有。这72只个股中，属于首发原股东解禁的有58只，占比为80.56%。记者据资讯统计，截至12月1日，这72只个股中，55只四季度以来股价下跌，占比为76.39%。而四季度以来股价上涨的仅有12只，占比为16.67%。

据记者统计，在12月份解禁的有29只，而基金持有了其中的16只。这16只个股中，解禁数量占解禁前流通比例最高的是裕同科技。12月18日，该股解禁数量为9675.45万股，占解禁前流通股比例为241.83%。另外，该股也是上述16只个股中，基金持股比例最高的个股。三季度末，末14只基金合计持有该股754.15万股，占该股流通股比例为18.73%。截至12月1日，四季度以来该股下跌2.01%。这14只基金或因持有该股浮亏980.4万元。

海南矿业被基金持有数量最多，三季度末7只基金合计持有该股3846.15万股。12月11日，该股将解禁10.08亿股，占解禁前流通股比例为117.39%。截至12月1日，四季度以来，该股已经累计下跌20.81%。若按三季度末的持股数量，这7只基金持有该股浮亏将达9769.22万元。

格雷投资副总经理杜可君对记者表示，年底资金面本来就紧张，近期大盘回落有多方面因素，解禁周期仅仅是其中因素之一。杨德龙认为，A股最近一波的回调主要是因为一些追求绝对收益资金的获利了结，锁定收益，所以前期涨幅较大的白马股回调幅度较大，但是他认为，白马股的行情尚未结束，12月份仍有反弹的机会。