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中证500、中证1000指数增强基金荣膺2017超额收益率冠军

2018-01-10 08:46:01 来源:中国基金报
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(原标题:见证王者、双料冠军!——创金合信量化投资部中证500、中证1000指数增强基金分别荣膺2017年超额收益率冠军)

2017年刚刚过去,又到了一年一度的资本市场年终盘点的时候了。

这一年对股市来说是个特殊的年份,“大盘蓝筹一枝独秀”、“机构抱团取暖”,“一九行情持续分化”,这样的描述可以贯穿全年。

不过呢,我们今天不想就资本市场的行情逻辑进行展开,而主要想谈谈指数增强基金这一群体。指数增强基金本质上属于指数型产品大类,属于股神巴菲特特别推崇的产品类型之一,如果以投资业绩的视角去评价指数增强基金的表现的话,我们通常关心的是超额收益率【增强收益率】。

说说指数增强基金

公募基金里的指数增强基金合同里有着严格的约束,比如股票整体持仓不低于90%、标的指数成份股及其备选成份股的持仓不低于80%,还有日均跟踪偏离度不超过0.5%、年跟踪误差不超过7.5%等,这样严格的限制保证了指数增强基金的表现和其对应的指数的表现基本不会有多大偏离。在此基础上,指数增强基金的另一重要业绩目标则是战胜标的指数的表现。所以表现优异的指数增强基金说的是那些有着稳定的相对于基准指数的超额收益率的基金。

创金合信中证500指数增强基金和创金合信中证1000指数增强基金,2017年里两者的超额收益率,分别为11.34%和15.14%,在所有跟踪中证500指数、中证1000指数的指数型产品里,分别获得第1名!

与此同时,如果放在全市场所有指数增强基金中进行比较,超额收益率也名列前茅,分别位列第2名和第4名。

中证500、中证1000指数增强基金荣膺2017超额收益率冠军

截至2017年底,全市场共有6只中证500指数增强基金,创金合信中证500指数增强以11.34%的超额收益率在所有中证500指数增强基金中排名第1。该基金2016年超额收益率也达到了9.45%,连续两年超额收益率均名列前茅。该基金在运作以来的24个月里,有22个月份战胜了基准指数,月度胜率高达91.67!

目前市场上对标中证1000指数的指数增强基金较为稀缺,有些公司2017年刚开始布局中证1000指数。创金合信中证1000指数增强基金布局较早,成立于2016年12月22日,目前已有超过一年的历史业绩,该基金2017年超额收益率15.14%,在全市场全部指数增强基金中排名第2。在12个运作月份中,有11个月份战胜了基准指数,月度胜率高达91.67%!

知识点

评价指数增强基金的表现除了超额收益率之外,还有另一个专业的指标叫信息比率。信息比率指的是单位跟踪误差所获得的超额收益率,可以理解为指数增强基金多承担一单位的与对应指数偏离的风险所能获得的相对指数的超额收益率。通俗理解的话,信息比率衡量的是获取的超额收益率是否又高又稳定。

中证500、中证1000指数增强基金荣膺2017超额收益率冠军

创金合信中证1000指数增强基金的信息比率高达5.37!即如果基金承担了1%的跟踪误差,则可以获得超过5%的超额收益,这一指标在全市场超额收益率排名前十的基金中名列第1,实现了用更小的跟踪误差获得更高的超额收益的目标。创金合信中证500指数增强的信息比率也高达3.32。

图表talks

指数增强基金相较一般的主动量化基金而言,在运作管理上需要更加精细化。一是模型的约束和风控更加严格,二是基金合同里的限制条件更多、更严苛,因此在交易上必须投入更大的精力,任何一个小的失误都有可能导致交易环节出现问题,进而影响业绩。因此,量化的指数增强基金是非常考验投资团队的整体投研实力的。

中证500、中证1000指数增强基金荣膺2017超额收益率冠军

中证500、中证1000指数增强基金荣膺2017超额收益率冠军

中证500、中证1000指数增强基金荣膺2017超额收益率冠军

中证500、中证1000指数增强基金荣膺2017超额收益率冠军

中证500、中证1000指数增强基金荣膺2017超额收益率冠军

中证500、中证1000指数增强基金荣膺2017超额收益率冠军

指数增强男主介绍

程志田先生

华中科技大学硕士,先后在知名券商、公募基金、保险资管等类型机构中担任过金融工程总监、基金经理、量化投资总监等职务,从业12年里,一直专注于量化投资与研究,精通各类金融产品。现任创金合信基金量化投资部总监。

中证500、中证1000指数增强基金荣膺2017超额收益率冠军

庞世恩先生

中国人民大学应用数学硕士,6年量化研究和投资经验。擅长多因子模型和组合构建。现任创金合信基金量化投资部基金经理。

中证500、中证1000指数增强基金荣膺2017超额收益率冠军

创金合信基金量化投资部目前已形成了覆盖大、中、小各类风格的公募量化产品线,旗下管理8只量化公募基金,在A股市场十余年的经验积累使团队拥有完善的投资体系和成熟的各种模型,比如多因子模型、事件驱动模型、大数据模型、风险模型、择时模型以及CTA模型等,为产品线形成了强大支撑。

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