标普近期暴跌的背后黑手：对冲基金将上演“变脸”大戏

知名金融博客Zerohedge周二(4月3日)发文指出，美国股市最活跃的标普500指数(其中当然包括许多对冲基金和散户投资者喜爱的FANG+指数和苹果股票等)，最近承受了超过一年最糟糕的损失。

在去年再度输给标准普尔500指数后(即使已经取得多年来的最好收益)，对冲基金还是开始恐慌性地买入市场领导者，当时标普500指数等主要股指看来似乎只会继续走高，因为这些对冲基金如果不遵守华尔街的共识，基金经理担心合伙人可能会撤资。而高盛在最近公布的最受关注50只对冲基金股票的表格中也印证了这一点，其中大部分都是技术股票。

但好景不长，现在恐慌性买入已经转变称恐慌性抛售。

报道称，作为快速动能资金的代表，期货投资基金(CTAs)、风险平价策略(Risk Parity)基金和对冲基金(Hedge Funds)，共同造成了上月技术股录得2016年4月来最大单月降幅的局面，虽然日内美股迎来反弹。

通常情况下，交易量最大的股票并不是表现最好的股票，反之亦然。 然而，在今年前三个月，对冲基金和CTA帮助扭转了这一趋势。

交易者创造了成交量最大的股票也是表现最好的股票的环境。在这样的环境下，市场主导者可以在没有任何疯狂的买入或卖出的情况下推高市场。 然而，在今年前三个月，投机买家创造了一个奇怪的市场局面，其中最高交易量的股票也成为了表现最好的股票。

但这样的局面就造成了一个潜在风险。Research Affiliates股市研究主管Vitali Kalesnik曾在1月接受采访时表示：“投机资金推高股市的一个风险是，一旦市场情况出现变化，他们会很快撤离，这就会导致价格崩跌。”

今日稍早，野村证券(Nomura)已经警告称，标普500指数应该再跌60点左右，而CTAs也已经将中性观点转为“极度看空”，这造成不少于1000亿美元的股票正被抛售，令风险类资产全线败退。