兴业基金刘方旭、腊博：立足绝对收益 多策略捕捉股债投资机会

今年以来债市有所回暖，与此同时A股震荡加大，未来如何兼顾股债两市投资机会，成为多数投资者关心的问题。对此，兴业龙腾双益平衡混合基金拟任基金经理刘方旭表示，预计二季度市场将维持震荡格局，其中不乏结构性投资机会。债券投资方面，该基金另一位拟任基金经理腊博表示，当前债券市场已经具备较高的配置价值，尤其是高评级信用债的性价比更高。

今年市场趋向均衡化

刘方旭认为，二季度市场预计将维持震荡格局，不过其中不乏结构性投资机会。

“今年经济总体仍将平稳，企业盈利还会保持一个很好的增速。但由于年初至今融资偏弱，我们认为经济可能在二季度存在一定压力，中美贸易摩擦会对出口造成一定影响，而出口是中国经济去年能强势复苏的一个重要原因。此外，美股二季度也会存在一定的调整压力。因此，总体看，A股二季度大概率是一个震荡格局，上下空间都不会很大。”

就具体投资机会而言，刘方旭认为，科技迭代是今年的一个重点领域，对应的成长股以及高端制造板块将有好的投资机会；此外，蓝筹股调整之后也会有表现机会。“我们认为今年A股市场总体均衡，创业板未来还有机会，但相比之前的普涨行情，接下来创业板行情也会分化。受益于国家政策的高端制造、半导体、创新药、人工智能等板块依旧有配置价值，同时有业绩释放能力的成长股龙头同样会获得市场关注。”

刘方旭继续表示，今年经济虽然相比去年会有所减速，但总体依旧健康。此外，A股正式加入MSCI新兴市场指数之后，海外资金配置A股比例持续上升对于白马股也是利好。因此，白马蓝筹股逢低仍然极具配置价值。

多策略捕捉股债机会

据悉，正在发行中的兴业龙腾双益平衡基金是一只攻守兼备的混合型产品，其将股票仓位控制在20%至50%，立足绝对收益，为投资者平衡把握股债两市的投资机会。值得一提的是，该基金由刘方旭、腊博两位基金经理联手掌舵。

负责该基金权益类投资的刘方旭为兴业基金部公募投资总监，银河证券数据显示，其管理的兴业国企改革基金2017年度净值增长率为27.77%，在同类型基金产品中排名居前。而另一位拟任基金经理是兴业基金固定收益投资一部投资总监腊博。作为一名在债市投资中拥有丰富经验的基金经理，腊博的业绩具备相当的稳定性，数据显示，他管理的纯债型基金兴业定开债券2016年和2017年在同类型基金中均排名前1/5。

关于债券市场，腊博指出，当前债市已经具备较高的配置价值，“前期困扰债券市场的监管政策逐步落地，边际影响已经减弱，预计二季度开始经济增长会有所放缓，基本面支持债券市场持续好转。不过，值得警惕的是，信用风险预计还会持续加大，尤其是在经济增速放缓的时期，低评级信用债的利差对信用风险和流动性风险的补偿不足。”在此背景下，他表示更看好高评级的信用债。

谈及投资思路，刘方旭表示，在目前市场缺乏明显趋势性机会的背景下，该基金在仓位上将选择稳健适中，以价值蓝筹作为基础配置，通过在TMT、大消费、高端制造等领域精选优质高成长性的个股，逢低布局。