明星私募自带流量和粉丝 券商FOF有望成新趋势

近期，大型券商推出的明星私募FOF，阵容豪华，资金募集规模巨大，引发市场关注，陆续还有多家券商即将推出类似产品。私募方面也将参与券商FOF视作业务发展的新趋势。

券商选择私募，看中的是明星基金经理的号召力，他们长期突出的业绩，自带流量。然而，明星私募基金经理的成名不是单向的，他们经过市场考验，回撤控制能力强，这也是券商选择与其合作的主要因素。

明星私募自带流量和粉丝

回撤控制能力也是重要考察指标

北京某大型券商人士透露，推出明星私募FOF，一个重要原因是这些私募本身拥有一批高净值客户群体，在销售上有很强的号召力。“明星私募有一批忠实的粉丝。相比券商自己的品牌，客户更认可这些明星私募。我们以前也代销过这些明星产品，但一旦他们转到别的平台，客户也会跟着转移。所以，想抓住这些客户资源，我们选择和明星机构合作FOF。”

除了“明星”这个重要标准，一些券商在找私募时还有多重要求。

记者了解到，兴证资管对目标管理人的考察维度包括公司实力、团队架构、业务流程及产品历史业绩、风险内控等，以PE的视角考察公司的成长性，用公司的成长性来印证策略的有效性。在目标子基金层面，选择业绩稳定优良，投资风格、风险收益特征等与公司FOF系列产品投资理念相匹配的产品。另外，自主开发的FOF投资管理系统还能做到对目标私募产品风险监测和管控。

“我们会选择中型偏大的私募机构，在市场上有一定名气，有较好的历史投资业绩。”华东一家券商资管负责人表示。

国君资管相关人士告诉记者，他们会对公私募基金的投资管理规模、历史业绩、投研团队等方面进行比较严格的考核。“我们FOF的门槛比较高，能够进入我们核心备选池的一定是市场上最优秀的公私募机构。”

上海某百亿私募人士也表示，券商通常比较青睐规模在50亿到100亿或以上的私募，拿过一些重要奖项，当然对投资业绩要求也比较高。

据了解，前几年，某中型券商推出的私募FOF，集齐了一批私募明星，但A股遭遇股灾，最终产品惨淡收场。所以，有券商人士表示非常重视私募在股灾以及熔断时的表现，能否控制回撤是重要的考量因素。

私募青睐券商FOF资金

有望成为资管行业新趋势

券商推出的明星私募FOF受到热捧，进一步激发了私募跟FOF资金合作的意愿，有望成为私募新的资金来源。同时，不少私募人士认为券商FOF可能成为资管行业的一种新趋势。

首先，从资金角度来说，私募对券商FOF的需求、参与意愿比较强烈。北京某百亿私募参与了此次券商FOF的发行，其市场总监表示，FOF给他们带来大量资金，而且这种类型的产品不需要投入太大的营销资源和人力成本；而且，与券商的合作也使得私募和渠道的关系更加紧密。

上海某大型私募市场部人士表示，现在单独一家私募募资存在难度，而明星私募FOF有很好的噱头，募集规模有保障，基本不需要特别多的路演。

还有机构认为，券商FOF将成为资管行业新趋势。多位业内人士表示，券商资管作为机构投资者，具备丰富的投资管理以及遴选产品的经验，不仅可以对公私募的投资进行全过程管理，与投资经理的沟通也更加顺畅。

前述北京大型券商内部人士认为，以后大型券商可能会推出更多的FOF产品，此次试水是拿王牌的底层设计来测试市场反应。“券商危机意识很强，他们希望将品牌融到产品当中，所以需要明星私募，一方面稳固老客户，同时也可以吸引更多的新客户资源。”