一季度私募业绩：股票策略表现垫底

（原标题：一季度私募业绩：股票策略表现垫底）

随着市场风格的转变和震荡幅度加剧，一季度私募的表现较为惨淡。据私募排排网统计，一季度12308只私募产品平均亏损0.91%。八大策略中，股票策略表现垫底，平均亏幅达1.72%。管理期货策略则以平均2.38%的涨幅位居各类策略第一；相对价值策略和固定收益策略也表现不俗，分别以1.57%、0.54%的平均收益位居二、三。

股票策略表现垫底

知名私募跌幅超20%

据私募排排网数据中心不完全统计，一季度共有7536只成立时间满3个月且有业绩记录的股票策略对冲基金产品纳入排名统计，平均收益率-1.72%。具体来看，私募基金业绩表现差异巨大。收益率最高的产品287.59%，而表现最差的产品收益率为-83.72%，首尾相差高达371.31%。录得负收益的产品共4652只，占比61.73%。

朝阳永续首席经济学家刘海影分析主要有两个原因：一是市场波动加剧，二是市场风格转换。具体来看，跌幅超20%的产品达到190只，其中不少知名私募上榜，如罗伟广执掌的新价值，旗下17只产品跌幅超20%；蒋国云执掌的瀚信资产，旗下6只产品跌幅超20%；新三板挂牌私募台州思考投资则有4只产品跌幅超20%等。而收益超20%的产品仅117只。

期货、量化及固收

表现突出

管理期货产品的表现则十分突出，据统计，704只管理期货产品平均收益为2.38%，其中多达443只产品获得正收益，占比62.93%。对此，刘海影判断，商品套利策略并没有太大变化，今年变化比较大的是商品趋势策略，去年是非常短期的趋势策略比较赚钱，今年周期有所延长，中长期的趋势策略表现或许会比去年好。私募排排网研究部副总监杨建波也告诉记者，一季度系统化趋势策略表现最优。

相对价值策略产品的表现位居第二，446只产品平均录得1.57%的收益率，其中实现正收益的产品有291只，占总数的65.25%，远超去年表现。对此，杨建波认为与市场行情的变化有直接关系，由于一季度不再是“二八分化”明显的单边行情，量化对冲策略的有效性有明显的提升。刘海影也表示，量化基金往往持有较多个股，一般为100~300只，在今年涨势分布更均衡的市场中能发挥更大的优势。

此外，固定收益产品平均收益也翻红，1305只产品平均收益率为0.54%，其中多达810只固定收益产品实现正回报，占比62.07%；事件驱动产品平均收益率未能翻红，231只产品平均亏损0.98%；宏观策略产品、复合策略、组合基金则分别微跌0.65%、0.35%、0.05%。