2018年权益与商品市场经历过山车行情，是风险资产上涨后期的典型特征，目前多空因素仍在拉锯。短期而言，美通胀预期缓和，美联储3月加息落地，贸易战仅限于钢铝等小品种而不升级，均说明外部风险或趋于降低。国内公布的1-2月经济数据超出预期，货币市场流动性充裕，对股债等资产都可谓利大于空。
具体来看，A股市场，国内经济基本面稳固，政策面或超预期温和，流动性维持宽松，A股调整反而是较好的布局时机。配置以金融、消费与科技成长为基础，周期有交易型机会。
港股较A股有较好的安全边际，国内经济乃至政策趋稳，美联储加息落地之后，港股或有望反弹。从结构看，估值较低的恒生国企指数、恒生中小型股指或将相对占优。
全年来看，受金融监管、通胀预期以及外部利率的影响，中长端国债收益率或将维持高位。但货币市场持续宽松以及市场对流动性预期的转稳，或将压制长端利率上行空间，中长期金融债有较好的配置价值和安全性。
随着原油供需基本面出现持续性改善以及减产协议正式延长至2018年底，看好油价中枢缓慢抬升。但短期美国石油活跃钻井数的持续上升以及美国原油产量攀升仍会加重市场对供给过剩的担忧，再加上需求淡季来临，油价或有调整压力。
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