QDII债券基金有望迎来转机

受美元升值等因素的影响，QDII债券基金今年表现并不尽如人意。然而，近期外汇转向美元坚挺，全球资金加速流入美国将推动美债价格上升，QDII债券基金或随之迎来转机。

QDII债券基金表现不佳

据数据统计显示，今年以来，市场上54只QDII债券基金(各类份额分开计算)平均收益率为-3.26%，52只基金出现负收益。

业内人士表示，这主要是与美债收益率上升，对应的价格反向下跌有关。在特朗普减税政策或带来财政赤字影响、美国通胀压力上升、原油价格快速上行、地缘政治局势不稳等多重因素推动下，美债收益率今年以来持续攀升，引起了市场广泛关注。

据数据显示，美国10年期债券收益率今年以来节节攀升，4月、5月均突破3%，虽然6月以来收益率有小幅回落，也保持了2.9%左右的高收益率；美国1年期债券收益率同样看涨，从去年底1.76%的收益率不断增长，到6月份收益率维持在2.3%左右。

同时人民币今年出现了单边上涨情况。据数据统计显示，美元兑换人民币2月初创下年内6.2519新低后，维持了较长时间低位震荡。

北京一位基金投资人士表示，全球债券市场主要以美元计价，由于直投海外债券，汇率的大幅波动对QDII债券基金影响较大，汇兑损失直接吃掉基金投资收益。原本收益率就很有限的QDII债券基金收益率直接为负，而人民币份额收益率还要低于美元份额。

全球资金流入美国

或带动基金投资收益走高

紧货币推高美元，美债收益率维持高位吸引全球资金回流美国，再加上特朗普在全球范围开打贸易战，这意味着美元资产价值不断被强化，QDII债券基金业绩表现有望出现转机。

据数据统计显示，美元指数在2月初创下低点88.25美元，经过两个月震荡运行后不断上扬，在美国6月宣布加息后于近日创下年内新高95.54美元。

从存量来看，海外投资者是美国国债的第一大持有人。美国10年期债券接近3%的收益率，目前在发达国家中处于高位，其债券将比其他发达国家更具有吸引力。随着全球资金重新涌入美国市场，有可能不断推高美债价格。

此外，特朗普单挑全世界开打贸易战，以政治手段支持美国出口限制进口。上述基金投资人士表示，特朗普政策从利率、汇率、出口等方面不断强化美国地位，目的也是为了让全球资金重新回到美国。

他进一步表示，汇率的波动有望让海外直投债券获得“正回报”，债券收益率高企吸引资金回流炒作，在这样的大背景下， QDII债券基金投资机会有望重启。