战略增加中国市场配置的时候到了

随着中国资本市场逐步开放，近几年外资积极进入国内市场。近期，施罗德投资中国业务总裁郭炜接受了中国基金报记者采访。郭炜表示，A股在经历调整后估值大幅回落，利空已充分反映，投资价值慢慢显现，明年有望迎来反弹，看好人工智能、物联网、消费升级等方向。中国资管行业前景广阔，从中长期来说，施罗德投资非常看好中国市场机会，现在正是战略增加A股投资的时候。施罗德投资明年将推出更多产品，涵盖不同资产类别。

A股明年有望迎来反弹

面对今年A股市场大幅波动，郭炜认为，主要有几方面原因：第一，金融去杠杆作为调整经济结构的重要措施，对一些私营公司的股票质押融资造成一定压力；第二，房地产市场调控，影响到相关产业需求，建筑、家电、材料等；第三，中美的不确定性，影响市场信心；第四，美国加息对新兴市场的资本流动产生影响。

郭炜也表示，目前来看，大部分坏消息在股价里面已经有所反映，在A股大幅调整后，估值也回落到2014年的水平，下行空间有限；同时，国务院出台政策改善民企融资环境，提升信心；最近贸易谈判见曙光，中美双方达成一定共识。“虽然2019年不确定性仍存在，但我们认为现在机会也来了，明年市场有反弹的机会。MSCI、富时罗素等国际大型指数公司将A股纳入，明年债券指数也可能将中国债市纳入，对于全球资管公司来说，都会慢慢增加在中国的投资和研究资源。”

但目前A股仍然存在风险因素，郭炜称，如果经济增速持续放缓，潜在的盈利下调有一定风险，还有贸易谈判存在不确定性。但他也认为，目前市场的定价已考虑了诸多风险因素，投资价值慢慢显现，中长期非常看好中国资本市场。

在投资方向上，郭炜表示，从中期来看，人工智能、电动汽车、工业物联网、5G、医疗保健等板块，可能有反弹的机会；同时，受益于消费升级的行业，比如电动汽车、白色家电、白酒、医疗服务等，有长期增长的潜力；另外，一些企业科研投入持续增长，有助于提高创新和生产效率，现在中国经济处于新老切换阶段，从制造业大国到制造业强国转换，也会带来主题投资机会。

不断增加A股投研和配置

据了解，去年底施罗德投资获得私募基金管理人资格，今年成立了第一只中国私募基金，不断增加WOFE团队的投研、中后台相关的人员，积极推进中国业务。

施罗德投资对中国市场非常重视，倾注了很多力量。郭炜称，施罗德投资在上海有二十多名成员，覆盖公司的A股、债券、以及多元资产的投资和研究。同时，在北京还有一个团队，关注私募股权投资领域。“我们基本都是本土化的团队，比如A股的基金经理有QFII的投资背景，对中国市场一直投入多年；海外团队也有本土文化背景，现在调到内地施展拳脚。同时，在风险管控、投资工具方面，我们又借助全球化的平台、以及中国特色的平台，有非常严格的投资程序和风险管理系统。”

郭炜透露，施罗德在中国的投资一直有战略部署，希望做得稳扎稳打，预计会在未来推出一系列产品，进一步扩大基金的品种，涵盖不同的资产类别。同时，施罗德投资目前密切关注中国金融市场的开放，未来会进一步投入资源。

郭炜称，施罗德投资理念比较核心的是坚持质量、绩优的股票、债券，还有注重宏观、基本面的重要因素。“在市场短期波动、受到情绪影响时，基金经理更应该坚持其投资哲学和理念。我们希望作为买方的机构投资者，成为市场稳定的中坚力量，通过坚持，能够给投资者带来中长期的投资效益。”