基金操作有转向“成长”迹象

8月29日，公募基金2019年上半年业绩披露完毕。作为A股市场重要力量的公募基金，拥抱白马蓝筹股是其上半年始终如一的选择。从基金半年报可以看出，公募基金净买入的标的，经历了从金融、消费、电子、医药向金融、消费聚拢的转变。其中，金融业核心资产与高端品牌白酒可谓久经考验，成为基金自始至终的宠儿。

展望未来，部分明星基金经理仍坚定看好A股市场结构性机会，操作有向“成长”转向迹象。

天相投 顾数据显示，2019年上半年，公募基金累计买卖股票数量众多，而从净买入金额来看，前十名的股票分别为五粮液、贵州茅台、格力电器、中国平安、美的集团、兴业银行、招商银行、伊利股份、温氏股份、泸州老窖。其中，上半年公募净买入金额超过100亿元的公司有3家，即五粮液、贵州茅台和格力电器，分别买入135.5亿元、128亿元、107.2亿元。

真金白银的投入，体现了公募对白马蓝筹股始终如一的钟爱，大消费中的品牌白酒、家电、乳制品、猪肉，大金融中的银行、保险，仍然是公募的“心头好”。

此外，天相投 顾数据显示，上半年公募基金净卖出金额居前的公司分别为中国石油、中国铁建、中国中车、欧菲光、东方财富、航天信息、中国中铁、万科A、中信证券、中国石化。

在半年报中，部分明星基金经理操作有向“成长”转向迹象。

中欧价值发现的半年报指出，上半年以食品饮料为代表的消费股大幅跑赢市场，后市要更重视可能受益于经济企稳复苏行业中优质个股的投资机会。风格上，仍然看好价值成长蓝筹和低估值蓝筹，并坚持以此类个股的投资为主，同时挖掘估值趋近于合理，因为市场流动性下降而股价受到压制、未来将保持较高业绩增速的成长类个股。

汇添富价值精选在半年报中指出，展望未来，海外经济可能同步进入下行周期。中国经济增长虽仍存下行压力，但增长质量提高。市场正逐渐消化外部因素的不确定影响。同时，股票市场的走势将呈现明显的价值投资特征。从行业配置方向来看，未来消费升级仍将是大趋势，且市场空间足够广阔，包括医药医疗在内的消费相关行业仍是重点投资的方向。在经济转型过程中，新兴产业同样也将获得趋势性的发展机会，包括信息技术、高端制造、先进材料、新能源等。另外，在无风险利率下行、经济结构调整的大背景下，低估值高股息的资产以及受益于行业整合逻辑的资产，也是值得重点关注的方向。