关于了解基金(二):基金与银行储蓄存款的区别

关于了解基金(二)
　　2、基金与银行储蓄存款的区别
　　（1）性质不同
　　银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证，银行对存款者负有法定的保本付息责任。基金是一种受益凭证，基金财产独立基金管理人。基金管理人只是代替投资者管理资金，并不承担投资损失风险。
　　（2）风险与收益特性不同
　　银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性很小，投资比较安全。基金收益具有一定的波动性，投资风险相对较大。
　　（3）信息披露要求不同
　　银行吸收存款后，不需要向存款人披露资金的运用情况。基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况。
　　（五）基金的分类与风险收益特征
　　1、依据运作方式的不同，可分为封闭式基金与开放式基金。
　　封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。这里所指的开放式基金特指传统的开放式基金，不包括ETF、LOF等新型开放式基金。
　　2、依据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金。
　　根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。
　　3、根据投资目标的不同，可分为成长型基金、价值型基金和平衡型基金。
　　成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。价值型基金是指以追求稳定的经常性收入为基金目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。一般而言，成长型基金的风小较大、收益高；收入型基金的风险小，收益也较低；平衡型基金的风险、收益则介于成长型与收入型基金之间。
　　4、根据投资理念的不同，可分为主动型基金和被动（指数）型基金。
　　主动型基金是一类力图超越基准组合表现的基金。被动型基金则不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，并且一般选取特定的指数为跟踪对象，因此通常又被成为指数型基金。相比较而言，主动型基金比被动型基金的风险更大，但取得的收益也可能更大。
　　5、特殊类型基金
　　（1）系列基金
　　也被称为伞形基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。我国目前共有9只系列基金（包括24只子基金）。
　　（2）保本基金
　　是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。目前，我国已有多只保本基金。
　　（3）交易型开放式指数基金（ETF）与上市开放式基金(LOF)
　　ETF通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
　　LOF是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所进行基金份额交易、申购或赎回的开放式基金，它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。
　　（六）决定基金业绩的主要因素
　　1、资产的配置
　　基金配置中股票的比例越高，其承担的风险越高，收益或损失也可能越大。如2006年市场上涨的行情中，沪深300指数上涨121.02%，开放式股票型基金上涨121.4%，开放式偏股型混合基金上涨112.46%，开放式债券型基金只上涨20.92%.2004年4月至2005年6月在市场下跌的行情中，上证指数下跌42.69%，开放式股票型基金下跌20.42%，开放式偏股型混合基金下跌17.74%，开放式债券型基金仅下跌4.79%。
　　2、市场大势的表现
　　衡量市场涨跌的指标是比较基准的变化。多数基金业绩随市场变化而变化，潮起潮落，水涨船高。能够很好拟合比较基准，并保持风格稳定的基金就是好基金。
　　3、基金经理的选股和择时能力
　　基金经理挑选到好的股票，抓住合适的入市时机，能极大地提高基金的收益。只有合理战胜比较基准的才是基金经理的贡献。
　　4、交易成本的控制
　　每次交易都有交易成本，这些成本要从基金资产中提取。好的基金应该减少操作，以低换手率来维护投资者利益，而不好的基金往往通过频繁交易进行波段操作。换手率越高，交易成本越高。