基金缘何有两个净值?

阿牟同志：
　　这几天我发现一个怪现象让我百思不得其解。以广发小盘基金为例，5月22日，我在所有的股票交易软件里显示的广发小盘最后的收益是2.63%，净值是2.383元，可是我在广发基金网站所看到的5月22日广发小盘基金的净值却是2.3786元，这样一来，我的收益也就少了1%以上。这是怎么回事？
　　安徽 丁先生
　　丁先生：
　　由于您对于上市交易基金的交易制度不了解，所以产生上述误解。具体来说，你所投资的广发小盘基金是上市交易型开放式基金（LOF基金），可以通过深圳证券交易所交易系统进行场内买卖交易，也可以直接通过银行、基金公司等渠道进行申购赎回。因此，你在交易软件上看到的应该是场内交易价涨跌幅和场内交易收盘价，而收盘价并不是基金本身的净值。而基金公司在网站公布的净值则是该基金与其他开放式基金一样公布的当日净值。
　　LOF基金的场内交易价格和场外交易净值的形成是有很大区别的。场内申购赎回交易价格是由市场供求关系决定的，是按照时间优先、价格优先原则由系统撮合成交，深圳证券交易所对LOF交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%；投资者T日卖出基金份额后的资金T+1日即可到账（T日也可做回转交易），而赎回资金至少T+2日到账。
　　而LOF基金的场外申购、赎回原则是“未知价”交易原则。投资者在申购、赎回时并不能即时获知买卖的成交价格。申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后，基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。它与股票、封闭式基金等大多数金融产品按“已知价”原则进行买卖不同。
　　阿牟
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